基于多重分形理論的中國證券市場(chǎng)反泡沫研究及預(yù)測(cè).pdf

1、證券市場(chǎng)在金融市場(chǎng)體系中占有重要地位，證券市場(chǎng)所具有的泡沫及反泡沫特征對(duì)證券市場(chǎng)投資者，融資者的投融資決策及監(jiān)管層的政策出臺(tái)具有重大影響，對(duì)證券市場(chǎng)的泡沫演化過程中的臨界點(diǎn)研究及反泡沫過程的周期性震蕩研究預(yù)測(cè)為廣大金融學(xué)者和投資者所重視。金融學(xué)研究已經(jīng)從線性的，完全理性的均衡范式向非線性的，有限理性的非均衡范式轉(zhuǎn)變，作為非線性科學(xué)重要分支之一的分形及多重分形理論在證券市場(chǎng)的研究日益深入，基于多重分形理論的對(duì)數(shù)周期性冪律模型在證券市場(chǎng)泡沫

2、及反泡沫預(yù)測(cè)研究及預(yù)測(cè)方面有許多成功的應(yīng)用。
　　 本文主要利用對(duì)數(shù)周期性冪律模型對(duì)中國證券市場(chǎng)2008年開始的反泡沫進(jìn)行研究。
　　 首先通過多重分形譜，廣義維數(shù)等標(biāo)度指數(shù)對(duì)中國證券市場(chǎng)進(jìn)行多重分形特征研究，然后研究多重分形與離散標(biāo)度性，復(fù)數(shù)指數(shù)的內(nèi)在相關(guān)性，進(jìn)而引出對(duì)數(shù)周期性冪律模型，將成交量納入到模型中，提出了交易能量的概念。實(shí)證分析部分選取上證綜指、深證成指、滬深300 指數(shù)作為分析對(duì)象，對(duì)其擬合對(duì)數(shù)周期性冪律模