企業(yè)負債與稅收關(guān)系的實證研究.pdf

1、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資金的來源構(gòu)成及其比例關(guān)系。對于企業(yè)來說，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的選擇是企業(yè)融資決策中非常重要的部分，決定著企業(yè)的資本成本和企業(yè)總價值，對企業(yè)的生存和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。
　　 資本結(jié)構(gòu)的選擇主要是債務(wù)資本的比例安排問題。負債之所以在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中占有重要的地位，是因為負債不僅具有抵稅作用和財務(wù)杠桿作用，同時隨著負債的不斷增加，又會增大企業(yè)面臨財務(wù)困境的風(fēng)險并且增加代理成本，這又會抵消負債帶來的稅收上的好處，

2、當負債帶來的成本大于它帶來的好處的時候，負債反而會使企業(yè)價值受到損失，所以企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的選擇就是在負債帶來的抵稅效應(yīng)和財務(wù)困境成本之中權(quán)衡。
　　 本篇論文首先對前人的研究成果做了簡要的總結(jié)，從中得到了關(guān)于資本結(jié)構(gòu)與稅收關(guān)系的啟示。采用我國上市公司的各項財務(wù)數(shù)據(jù)，用實證的研究方法對資本結(jié)構(gòu)、稅收及企業(yè)凈資產(chǎn)資產(chǎn)收益的關(guān)系進行了分析：首先本文在控制了其他會對資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響的變量的基礎(chǔ)之上，以資產(chǎn)負債率作為因變量，有效稅率作為自變