關(guān)系契約、正式契約與民營(yíng)企業(yè)成長(zhǎng).pdf

1、本文從“關(guān)系契約”的理論視角來分析民營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)問題。第一部分設(shè)置一個(gè)老板與一個(gè)經(jīng)理人的完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型,在無限次重復(fù)博弈條件下,當(dāng)經(jīng)理人的“資產(chǎn)專用性”投資帶來的收益差額越大,經(jīng)理人的投資成本越小,貼現(xiàn)率越小,雙方的關(guān)系契約就越穩(wěn)定。在原有關(guān)系契約基礎(chǔ)上引入正式契約,完全削減了經(jīng)理人保留市場(chǎng)價(jià)格的影響,在激勵(lì)經(jīng)理人專用性投資的實(shí)施效率較之完全的關(guān)系契約要強(qiáng),更能促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)。
　　 第二部分,將企業(yè)生命周期理論(Adize

2、s,1989),特別是“靈活性”與“可控性”兩個(gè)構(gòu)念,抽象為關(guān)系契約曲線與正式契約曲線,刻畫出一個(gè)“企業(yè)規(guī)模與企業(yè)生命周期”的幾何模型,并建立了一個(gè)“企業(yè)規(guī)模-治理模式-企業(yè)成長(zhǎng)”理論框架,來討論企業(yè)成長(zhǎng)四大階段(創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰落期)。本文證明了企業(yè)生命周期曲線符合關(guān)系契約理論關(guān)于“交易范圍與治理模式”的核心觀點(diǎn)。我們認(rèn)為,企業(yè)成長(zhǎng)是引入正式契約,部分替代關(guān)系契約,并與關(guān)系契約形成互補(bǔ)的過程,這一過程是與企業(yè)規(guī)模相適應(yīng)。

3、r>　　 第三部分,圍繞著“李寧”公司的六個(gè)關(guān)鍵人物對(duì)該公司(1990-2008)的發(fā)展變革進(jìn)行案例敘述與制度分析,通過發(fā)展Li(2003)模型來剖析李寧公司的企業(yè)成長(zhǎng),著重探討了企業(yè)成長(zhǎng)過程中,三層次關(guān)系契約與兩層次正式契約的演變及其分布。在企業(yè)創(chuàng)業(yè)期,關(guān)系契約的交易成本較低,為“泛家族化”。在企業(yè)成長(zhǎng)期,多層次關(guān)系契約與正式契約的交易成本互有高低,共同構(gòu)成了家族企業(yè)“關(guān)系與規(guī)則并存”的二元結(jié)構(gòu),總趨勢(shì)為“去家族化”。在企業(yè)成熟期,

4、核心正式契約的交易成本最低。這一“先泛后去”的制度變遷是由交易成本最小化所推動(dòng)并決定的。
　　 第四部分,在關(guān)系契約理論的基礎(chǔ)上,檢驗(yàn)了民營(yíng)企業(yè)的組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)與權(quán)力配置這三個(gè)變量與企業(yè)規(guī)模(企業(yè)成長(zhǎng))的關(guān)系。通過列聯(lián)表檢驗(yàn)的實(shí)證方法,對(duì)《中國(guó)私營(yíng)企業(yè)發(fā)展報(bào)告(2005)》發(fā)布的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證。結(jié)果顯示:企業(yè)規(guī)模不同,民營(yíng)企業(yè)的組織形式也會(huì)有所差異,即小型企業(yè)多為個(gè)人獨(dú)資企業(yè)與合伙企業(yè),中型企業(yè)與大型企業(yè)多為有限責(zé)任公