我國上市公司股票價格與公司財務數據的關聯(lián)性分析.pdf

1、隨著我國股票市場的發(fā)展，反映上市公司經營和盈利狀況等信息的財務數據，逐漸成為股票價值分析的重要依據。本文通過考察我國上市公司財務數據與股票價格之間的關聯(lián)性，從而分析我國股票市場規(guī)范程度。 文章首先介紹了我國股票市場的發(fā)展現(xiàn)狀以及上市公司股票價格的形成機理，分別討論了影響股票價格的各種基本面因素、政策面因素以及市場技術因素，并簡單分析了各因素對股票價格影響。在引入介紹了基于CAPM的股票價格波動性分析模型、自回歸條件異方差模型(A

2、RCH)、廣義自回歸條件異方差模型(GARCH)、一般線性回歸模型(GLRH)之后，本文以鋼鐵行業(yè)和商品零售行業(yè)為例，選取了2004年、2006年、2007年兩個行業(yè)相關數據，利用多元線性回歸模型對我國上市公司股票價格與財務數據的關聯(lián)性進行了實證分析。 實證分析結論表明：上市公司財務數據對股票價格變化具備良好的解釋能力。其中，每股收益與上市公司股票價格具有顯著的相關關系，說明上市公司股票價格與公司盈利有較強的關聯(lián)性，股票價格基本