董事會特征對財務(wù)危機的影響分析——基于中國上市公司的實證研究.pdf

1、近年來，上市公司因財務(wù)危機淪為“ST”甚至被迫退市的情況愈演愈烈。公司陷入財務(wù)危機，不僅危機其自身的生存和發(fā)展，也給投資者、債權(quán)人帶來巨大的損失。因此，構(gòu)建彼此不相關(guān)而且信息涵蓋量大的財務(wù)危機預(yù)警指標(biāo)體系，以及預(yù)測能力高的財務(wù)危機預(yù)警模型，對于證券市場的投資者和公司管理層而言，無疑能起到穩(wěn)定證券市場、穩(wěn)定國民經(jīng)濟乃至穩(wěn)定社會發(fā)展的重要作用。
　　 本文在借鑒國內(nèi)外有關(guān)董事會與財務(wù)危機預(yù)警的研究成果的基礎(chǔ)上，建立了中國上市公司的財

2、務(wù)危機預(yù)警模型，并從理論與實證的角度驗證了董事會特征對財務(wù)危機的影響，目的是從董事會這一治理結(jié)構(gòu)的核心上預(yù)防財務(wù)危機的發(fā)生。本文分為六章，具體的內(nèi)容安排如下：第一章主要介紹本文的選題背景、研究意義，并對財務(wù)危機的范疇進行了必要的界定，給出了論文的寫作思路和論文的主要內(nèi)容與創(chuàng)新。
　　 在廣泛閱讀文獻的基礎(chǔ)上，論文的第二章對國內(nèi)外董事會特征和財務(wù)危機的研究成果進行了評述。
　　 中國上市公司都按要求建立了董事會，它在公司的

3、各項重大決策策中發(fā)揮了較大的作用，董事會制度建設(shè)方面取得了較大進展，但同時，中國上市公司的董事會存在著很多問題與不足，這些內(nèi)容在本文的第三章。
　　 論文的第四章在有關(guān)財務(wù)預(yù)警理論的基礎(chǔ)上，建立了中國上市公司的財務(wù)危機預(yù)警模型，由此得到各上市公司財務(wù)危機發(fā)生概率的預(yù)測值；從而從實證的角度驗證中國上市公司董事會特征對財務(wù)危機的影響；結(jié)果發(fā)現(xiàn)：董事會規(guī)模與財務(wù)危機發(fā)生概率之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，董事長與總經(jīng)理兩職合一與財務(wù)危機發(fā)生