淺析上市公司再融資的法律規(guī)制.pdf

1、中國上市公司再融資是伴隨著中國證券市場的發(fā)展而發(fā)展的，和中國證券市場一樣，也是歷經(jīng)波折。盡管取得了很大的成就，但在中國歷史性轉(zhuǎn)折期的大背景下，還存在許許多多的問題，這其中除了社會、經(jīng)濟等宏觀因素外，規(guī)范上市公司再融資法律制度的不完善也是造成上市公司再融資備受關(guān)注和非議的主要原因。在中國特色的證券市場環(huán)境中，投資者認為再融資在一定程度上已經(jīng)演變成了上市公司圈錢的工具。近期，席卷全球的金融危機的深刻教訓(xùn)告訴我們：完全市場化并不能解決所有問題

2、。不能打著市場化的旗號，進行損害投資者利益的圈錢行為。實踐證明：法律規(guī)制對再融資起著重要的導(dǎo)向作用，因此，加強對上市公司再融資監(jiān)管就必然成為管理層的必然選擇。 強化上市公司再融資法律規(guī)制的難度有目共睹，它涉及到不同層面的許多問題，單單解決其中的一個或幾個方面，并不能收到很好的效果，需要對再融資進行通盤和細致的考慮，才能達到監(jiān)管的目的。本文對上市公司再融資進行了全面的剖析，除了對再融資的一些理論問題進行介紹外，主要從現(xiàn)時上市公司再

3、融資表現(xiàn)最突出和最亟需解決的幾個問題入手，如再融資必要性評價及可行性控標準；再融資的事后監(jiān)管；股東權(quán)益和再融資關(guān)系；股東構(gòu)成情況和再融資關(guān)系，以及上市公司再融資信息披露等問題，對它們的危害及成因予以全面分析。通過自己對強化再融資監(jiān)管的認識，并結(jié)合近期業(yè)內(nèi)人士一些比較有借鑒意義的對上市公司再融資問題的評論和看法，有針對性的對現(xiàn)在中國上市公司再融資問題提出一些比較實務(wù)的的法律規(guī)制建議，期望能最大程度的解決再融資所存在的問題，維護好投資者尤其