平方期權的創(chuàng)新及定價.pdf

1、自從上個世紀70年代初,B-S期權定價公式出現(xiàn)以后,期權市場得到了迅猛發(fā)展,在標準期權的基礎上,衍生出了各種各樣的奇異期權.因此,衍生證券定價問題是金融數(shù)學所關注的重要問題.該文考慮的是在完備,連續(xù)的市場模型下,資產(chǎn)價格運動過程服從幾何布朗運動,一種改變標準收益結構的期權,即平方期權的定價問題.這種期權比標準期權更靈活,可以適應不同的風險承受力的投資者的需求.并在平方期權的基礎上進行創(chuàng)新,考慮平方障礙期權及平方回望期權的定價問題.利用鞅

2、方法定價(即風險中性定價)給出期權的價格.在鞅方法下,一種證券(或衍生證券)現(xiàn)在的價格,可經(jīng)由折現(xiàn)該證券未來期望現(xiàn)金流量得到,且期望值折現(xiàn)可在風險中立下進行.該文主要得到了如下結果:1.得到歐式二次式變異買權的定價公式,并在此基礎上得到平方買權的定價公式.2.利用平方買權的定價公式得到了四種平方連續(xù)障礙期權(上出局,上入局,下出局,下入局)的定價公式及兩種平方離散障礙期權(上出局買權,下出局賣權)定價公式.3.利用平方買權的定價公式得到