公司治理、管理層自利對(duì)費(fèi)用粘性的影響研究.pdf

1、費(fèi)用習(xí)性直接反映了參與日常經(jīng)營(yíng)的管理層的決策效果，研究費(fèi)用習(xí)性對(duì)提升企業(yè)費(fèi)用管理水平具有重要的意義，因此費(fèi)用粘性問(wèn)題已經(jīng)成為近年來(lái)會(huì)計(jì)界研究的熱點(diǎn)之一。傳統(tǒng)費(fèi)用習(xí)性觀認(rèn)為費(fèi)用隨營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)呈對(duì)稱性變化，而費(fèi)用粘性觀打破了這一觀點(diǎn)，認(rèn)為費(fèi)用隨營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)不總是呈現(xiàn)對(duì)稱性變化，通常表現(xiàn)出一種費(fèi)用粘性特征，即當(dāng)營(yíng)業(yè)收入上升時(shí)費(fèi)用的邊際增加量要大于營(yíng)業(yè)收入下降時(shí)費(fèi)用的邊際減少量。關(guān)于費(fèi)用粘性的成因也是眾說(shuō)紛紜，我國(guó)當(dāng)前有三大觀點(diǎn)來(lái)解釋費(fèi)用粘

2、性的成因，即“契約觀”、“效率觀”和“機(jī)會(huì)主義觀”，其中最主流的觀點(diǎn)也是能解釋大多費(fèi)用粘性情況的觀點(diǎn)是“機(jī)會(huì)主義觀”。該觀點(diǎn)認(rèn)為由于兩權(quán)的分離，導(dǎo)致了委托代理關(guān)系的存在，而管理層作為自利的經(jīng)濟(jì)人總是以自身利益最大化為目標(biāo)，因而導(dǎo)致了管理層在追求自身利益的時(shí)候不惜犧牲股東利益為代價(jià)，侵占公司費(fèi)用，促使費(fèi)用粘性產(chǎn)生。因此文章以“機(jī)會(huì)主義觀”為理論支撐和研究起點(diǎn)。
　　本文首先將對(duì)機(jī)會(huì)主義觀所內(nèi)含的管理層自利行為進(jìn)行深入研究，從理論角度

3、分析了管理層薪酬結(jié)構(gòu)對(duì)管理層自利行為的影響，發(fā)現(xiàn)管理層薪酬結(jié)構(gòu)中的股份薪酬比例會(huì)刺激管理層的自利動(dòng)機(jī)的實(shí)施。其次從代理理論角度出發(fā)，分析管理層自利促進(jìn)費(fèi)用粘性的理論動(dòng)因。最后結(jié)合代理問(wèn)題的解決路徑，找到公司治理這一有效機(jī)制并從公司治理的角度出發(fā)，透徹分析公司治理對(duì)代理問(wèn)題產(chǎn)生的緩解作用，進(jìn)而理清公司治理對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生的制約影響。在理論分析之后，選取滬深兩市A股制造業(yè)上市公司2011-2013年的數(shù)據(jù)為研究樣本并且實(shí)證得出：費(fèi)用粘性特征普