房地產(chǎn)價格波動與通貨膨脹關(guān)系研究.pdf

1、通貨膨脹是重要的宏觀經(jīng)濟變量之一,是各個經(jīng)濟主體進行經(jīng)濟決策的重要依據(jù),能夠準確地測度通貨膨脹非常重要。但是大多數(shù)工業(yè)化國家在過去20多年中,一個顯著的特點是,資產(chǎn)價格的持續(xù)上升和急劇下跌發(fā)生在通貨膨脹率穩(wěn)定甚至下降以及較為穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境中,各國中央銀行都試圖維持低的通貨膨脹,但房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格卻急劇的膨脹,這些資產(chǎn)價格的急劇膨脹最終在高位崩潰而對實體經(jīng)濟產(chǎn)生了重要的負面影響。所以,人們對CPI等測度通貨膨脹的指標體系產(chǎn)生了懷疑,很

2、多學者試圖編制新的,用以準確反映包括房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格在內(nèi)的更為合理的反映物價水平指標體系。
　　本文首先分析了房地產(chǎn)價格對通貨膨脹影響的傳導機制,再利用1998年至2008年間的月度樣本數(shù)據(jù)對兩者之間的關(guān)系進行了實證分析,得出兩者之間存在如理論所分析的正向反饋關(guān)系,房地產(chǎn)價格的波動能夠影響通貨膨脹,所以應該編制包含房地產(chǎn)價格在內(nèi)的更為全面的CPI指標。但是房地產(chǎn)又不是純消費品,不能簡單的把對房地產(chǎn)的支出都統(tǒng)計到CPI指標之中,應將