基金系QDⅡ及其投資配置研究.pdf

1、本文以資本市場開放理論和實踐為出發(fā)點，基于投資組合理論，深入闡述了QDII(即合格的境內(nèi)投資者投資國外資本市場)制度的內(nèi)涵和意義。由于基金系QDII在整個QDII系列中的特殊地位，因此本文圍繞基金系QDII業(yè)務(wù)的收益與風(fēng)險展開研究，并從基金公司的角度對如何在全球市場上配置QDII基金做出了理論性的分析。 第一章對QDII的定義進行了界定，闡述了對我國QDII業(yè)務(wù)進行研究的意義，對國內(nèi)外現(xiàn)狀進行了綜述，并展示了文章的結(jié)構(gòu)；

2、 在這之后，文章進一步對韓國、智利的QDII實踐及經(jīng)驗啟示的分析，對基金系、銀行系、保險系、券商系以及信托系QDII分別進行了比較，并將對最受投資者青睞的基會系QDII進行詳細(xì)的論述： 第三章首先對銀行、基金、券商、保險、信托五種體系的QDII分別進行了介紹，比較它們之間的優(yōu)缺點，然后闡明了研究基金系QDII的意義； 第四章為承上啟下之章節(jié)，首先從資格認(rèn)定、進出監(jiān)管以及特點等方面介紹了基金系QDII的現(xiàn)狀，另外對2008

3、年3月31日前發(fā)行的六只基金的投資目標(biāo)，投資收益和業(yè)績基準(zhǔn)做了橫向的比較，旨在對基金系QDII的現(xiàn)狀做實證分析；接著闡述目前的配置有哪些不合理之處。 第五章是本文的核心部分。本章第一部分運用VaR理論和資產(chǎn)組合模型對我國證券投資基金的市場風(fēng)險進行度量，通過YaR概念的引入以及在此基礎(chǔ)上對投資海外市場的基金進行實證分析，揭示了證券投資基會的資產(chǎn)配置組成結(jié)構(gòu)；第二部分探討了滿足VaR限制的證券投資基金的最優(yōu)資產(chǎn)配置模型。文中提出了一

4、個資產(chǎn)配置模型，即證券投資基金的風(fēng)險管理者在確定持有期內(nèi)，如何構(gòu)建滿足VAR限制條件下求解期望收益最優(yōu)化時達到的投資組合結(jié)構(gòu)模型，即我們要求的資產(chǎn)配置。 第六章主要對第五章內(nèi)容進行更深層次的分析，從基金系QDII角度對投資市場進行了分析，并對基金管理公司如何在該市場做投資配置相關(guān)也提供了一些建議；最后為結(jié)論：對以上六部分內(nèi)容作了整體的概括，從全局的角度將六部分內(nèi)容聯(lián)系起來，使之成為一體。 在研究方法上，本文采用理論研究與