從內(nèi)部資本市場(chǎng)淺析企業(yè)資源配置效率的提高

1、從內(nèi)部資本市場(chǎng)淺析企業(yè)資源配置效率的提高摘要：在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，不少企業(yè)為追求規(guī)模效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)而進(jìn)行兼并與聯(lián)合，導(dǎo)致內(nèi)部資本市場(chǎng)的出現(xiàn)。內(nèi)部資本市場(chǎng)通過(guò)總部將資金流量集中，站在企業(yè)整體的角度，對(duì)各部門(mén)的資金使用效率進(jìn)行分析，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資金流動(dòng)和資本配置，本文通過(guò)對(duì)資本市場(chǎng)的有效性及優(yōu)劣勢(shì)分析，從而得出如何通過(guò)完善內(nèi)部資本市場(chǎng)來(lái)提高企業(yè)的資源配置效率并最終優(yōu)化企業(yè)管理。關(guān)鍵詞：內(nèi)部資本市場(chǎng)資源配置內(nèi)部控制企業(yè)價(jià)值一、內(nèi)部資本市場(chǎng)的內(nèi)

2、涵20世紀(jì)中期，各資本主義國(guó)家經(jīng)過(guò)戰(zhàn)后十多年的修整，經(jīng)濟(jì)開(kāi)始步入一個(gè)新的增長(zhǎng)期。在科技進(jìn)步的帶動(dòng)下，出現(xiàn)了一系列新興產(chǎn)業(yè)，這些新興產(chǎn)業(yè)對(duì)資金和生產(chǎn)規(guī)模都提出了較高的要求，不少企業(yè)為追求規(guī)模效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)而進(jìn)行企業(yè)間的兼并與聯(lián)合，因而產(chǎn)生了一定數(shù)量的大型企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)，加之企業(yè)內(nèi)部的多部門(mén)式結(jié)構(gòu)的出現(xiàn)，導(dǎo)致了企業(yè)內(nèi)部的資金流動(dòng)和資本配置，這就是所謂的內(nèi)部資本市場(chǎng)——即不同組織形態(tài)的企業(yè)把資本配置到各個(gè)部門(mén)或子公司，并通過(guò)他們把資本配置給不

3、同的投資項(xiàng)目。資本市場(chǎng)主要通過(guò)信貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)將資本配置給不同形態(tài)的企業(yè)，以使得資本使用效率達(dá)到最優(yōu)。類似于外部資本市場(chǎng)，內(nèi)部資本市場(chǎng)中各個(gè)部門(mén)為獲取資金展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，并產(chǎn)生相應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。然而，內(nèi)花費(fèi)較低，更有利于協(xié)調(diào)各部門(mén)之間的合作。然而，各部門(mén)為了提高自己的聲譽(yù)，可能會(huì)花費(fèi)更多的時(shí)間和精力去進(jìn)行外部公關(guān)活動(dòng)，使得內(nèi)部代理鏈條延長(zhǎng)，導(dǎo)致內(nèi)部信息不暢，信息失真。一些部門(mén)可能由于過(guò)度需求某些資源而發(fā)布不真實(shí)信息，降低企業(yè)內(nèi)部信息傳遞的真實(shí)

4、性和可靠性，影響其他部門(mén)的資源利用，最終損害公司整體價(jià)值。2.資源配置。內(nèi)部資本市場(chǎng)的資源配置效率取決于集團(tuán)總部對(duì)企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略規(guī)劃的正確性、對(duì)子公司投資項(xiàng)目審核標(biāo)準(zhǔn)的合理性以及字公司信息披露的的及時(shí)性和公正性等。集團(tuán)總部可以從整體戰(zhàn)略發(fā)展角度對(duì)內(nèi)部資源進(jìn)行分配，通過(guò)投資收益率的分析等，將有限的資源投如收益高的項(xiàng)目中，以追求企業(yè)收益最大化。此外，內(nèi)部資本市場(chǎng)有利于公司進(jìn)行資產(chǎn)重新配置。企業(yè)內(nèi)部可以定期對(duì)各部門(mén)運(yùn)行效率進(jìn)行評(píng)價(jià)和考核，以

5、分析資金的使用效率，并進(jìn)行資產(chǎn)的重新分配，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行效率。但是，由于高層管理者有靈活的資源調(diào)配權(quán)利，有可能會(huì)為謀取個(gè)人私利而進(jìn)行過(guò)度投資，最終傷害公司利益。此外，由于各部門(mén)間有其利益的獨(dú)立性，可能會(huì)滋長(zhǎng)本位主義，為追求資源競(jìng)爭(zhēng)激烈，使總部難以協(xié)調(diào)各部門(mén)之間的資源配置及合作，削弱公司的管理有效性。3.競(jìng)爭(zhēng)。內(nèi)部資本市場(chǎng)中，總部依據(jù)各個(gè)部門(mén)的資金使用效率，進(jìn)行資源配置以及資金的分配，各個(gè)部門(mén)為獲取資金，會(huì)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)并產(chǎn)生相應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，