房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險測度體系研究——以招商蛇口公司為例.pdf

1、房地產(chǎn)行業(yè)是我國國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，屬于典型的資金密集型行業(yè)，具有投資規(guī)模大且周期長的特征，以致其對資金鏈的連接性需求較其他行業(yè)更具緊迫性。隨著近幾年樓市的波動與政府對房地產(chǎn)業(yè)的緊密調(diào)控，某些房地產(chǎn)企業(yè)為防止資金鏈的斷裂，開始尋求各種方式以保障其持續(xù)經(jīng)營發(fā)展。然而，房地產(chǎn)企業(yè)在其財務(wù)框架上的細微改變以及與其最佳資本結(jié)構(gòu)的絲毫偏離都將引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。因此，探討房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的控制問題具有重要的現(xiàn)實意義。
　　本文對招商蛇口公司的

2、財務(wù)風(fēng)險案例進行簡要介紹之后，運用層次分析法與綜合功效系數(shù)法選取合理的財務(wù)指標并確定其相應(yīng)權(quán)重，之后對招商蛇口公司近五年的財務(wù)風(fēng)險進行測度和量化，建立了房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險測度體系，構(gòu)建了財務(wù)風(fēng)險的綜合評價模型，最后對招商蛇口公司近五年的財務(wù)風(fēng)險進行對比分析，得出其近五年的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警值。據(jù)此，本文提出多項建議，以達到降低招商蛇口公司財務(wù)風(fēng)險、優(yōu)化其財務(wù)體系、提高其風(fēng)險控制能力的目的。與此同時，本文又對招商蛇口公司的未來發(fā)展提出多項具體

3、化針對性的財務(wù)風(fēng)險控制建議。本文對招商蛇口公司的財務(wù)風(fēng)險評價及控制對策的研究能夠為該公司提供理論支持，構(gòu)建的綜合評價模型對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價也具有一定的借鑒意義。
　　論文研究結(jié)果表明:招商蛇口公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指數(shù)在近五年處于輕度-無-中度預(yù)警水平。在該案例中，并購風(fēng)險成為影響其財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)重大拐點的主要因素，且公司于2016年并無明顯數(shù)據(jù)證明其很好的控制了該項風(fēng)險以使其財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指數(shù)重新回落到無風(fēng)險預(yù)警水平。因此，招商蛇