高管激勵與企業(yè)成長性的關系研究——基于家族所有權和管理涉入的調節(jié)作用.pdf

1、內部成長因素理論認為，與外部變化相比真正限制企業(yè)成長的是企業(yè)內部因素，其中企業(yè)增長的內在動力是管理能力，因此企業(yè)成長性的研究重點應該轉向內部治理因素。而創(chuàng)新理論認為，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展來自于技術創(chuàng)新，而現(xiàn)階段企業(yè)之間的抗衡已由原有的建立在資源市場基礎上的競爭逐步轉變?yōu)楫斍耙宰灾鲃?chuàng)新為標志的創(chuàng)新實力之間的競爭，即現(xiàn)階段公司之間的競爭實際上就是公司間創(chuàng)新能力的抗衡。作為企業(yè)重要的人力資本，高管人員掌握著企業(yè)的核心經營資源，指引著企業(yè)經營決策和

2、戰(zhàn)略方向，因此如何最大程度上調動高管團隊的工作積極性，明確高管團隊行為對企業(yè)戰(zhàn)略決策的影響對企業(yè)而言具有重要意義。
　　家族企業(yè)強大的血緣關系使其比非家族企業(yè)的內部凝聚力更強，家族所有權可能能夠減緩股東和高管之間的代理沖突，但代理成本的存在仍舊不可避免，因此高管激勵政策也逐步開始在家族企業(yè)中實行。但是基于家族企業(yè)中同時存在家族高管和非家族高管這一特殊性，在公司治理過程中這些激勵措施能否達到預期的激勵效果，從而影響家族企業(yè)的成長績效

3、？家族因素在這其中又扮演了什么角色？本文將高管激勵與企業(yè)成長的關系置于創(chuàng)業(yè)板家族企業(yè)的特定情境中，探索家族企業(yè)高管激勵的有效性以及家族涉入情境對于高管激勵和企業(yè)成長關系的影響，并驗證了研發(fā)投入作為中介變量在其作用路徑的具體表現(xiàn)形式，經過梳理相關文獻和理論的基礎上構建創(chuàng)業(yè)板家族企業(yè)“高管激勵——企業(yè)成長研究模型”，以創(chuàng)業(yè)板家族上市公司2012年-2016年5年觀測樣本構建面板數(shù)據，并通過實證分析得出本文研究結果:(1)創(chuàng)業(yè)板家族企業(yè)高管薪