強制披露背景下內(nèi)部控制缺陷異質(zhì)性對公司績效影響研究——基于我國主板上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、內(nèi)部控制作為公司提高經(jīng)營管理水平和風險管控能力的重要舉措，一直以來都是國家和社會關(guān)注的熱點。內(nèi)部控制具有普遍適用的特性，任何一個公司都需要內(nèi)部控制這一管理工具來保證經(jīng)營目標和戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。但是，內(nèi)部控制又具有獨特性，它在不同國家和文化背景下有著不同的特征和表現(xiàn)形式。因此，內(nèi)部控制的理論研究需要與制度背景緊密結(jié)合。2008年和2010年，財政部、證監(jiān)會等五部委先后共同頒布《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和三個配套指引，形成了我國一套統(tǒng)一的內(nèi)部控

2、制規(guī)范體系。2012年開始強制要求主板上市公司分類分批開展內(nèi)部控制體系建設和信息披露。我國內(nèi)部控制規(guī)范體系要求的內(nèi)部控制目標為兼顧財務和管理的全口徑內(nèi)部控制目標，按照影響控制目標實現(xiàn)的具體表現(xiàn)形式將內(nèi)部控制分為財務報告層面和非財務報告層面，兩種內(nèi)部控制在公司經(jīng)營管理中起著不同的作用。
　　本文首先對已有文獻和相關(guān)理論進行梳理，為后續(xù)研究提供了文獻支撐和理論基礎。其次，在對我國制度背景進行回顧的基礎上，對主板上市公司內(nèi)部控制自我評價

3、報告中所披露的內(nèi)部控制缺陷情況進行規(guī)范性分析，并將其與內(nèi)部控制審計報告、內(nèi)部控制質(zhì)量進行相關(guān)性分析，以此來驗證上市公司披露內(nèi)部控制缺陷信息的可靠性。再次，在前文研究基礎上從異質(zhì)性視角出發(fā)，提出內(nèi)部控制缺陷與公司績效關(guān)系的研究假設，選取我國2012-2015年滬深兩市主板上市公司作為研究樣本進行實證分析。最后，通過實證研究結(jié)果得出本文研究結(jié)論，并從上市公司、監(jiān)管層和投資者三個角度得出相應政策建議。
　　通過研究發(fā)現(xiàn)：第一，上市公司存

4、在內(nèi)部控制缺陷時，會對公司績效產(chǎn)生顯著的負面影響。第二，非財務報告內(nèi)部控制重大缺陷對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生的負面影響更大，而財務報告內(nèi)部控制重大缺陷所引起的負面影響相對較小，而當上市公司同時存在兩種內(nèi)部控制重大缺陷時，對公司績效的負面影響最大；進一步分析得出兩種內(nèi)部控制的一般缺陷都不會對公司績效產(chǎn)生顯著的負面影響。第三，強制披露以來，我國主板上市公司較為真實地對外披露內(nèi)部控制設計和運行情況，強制開展內(nèi)部控制體系建設和信息披露的監(jiān)管政策取得了一