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文檔簡介
1、浙江師范大學碩士學位論文ADissertationSubmittedtotheAcademicDegreeCommitteeofZhejiangNormalUniversity財務彈性對公司投資的影響——基于中國主板A股上市公司的研究Effectoffinancialflexibilityoncorporateinvestment—AstudyonChinamotherboardAsharesoflistingCorporation作者
2、:唐娟By:TanNuan指導教師:郭福華Supervised:GuoFuhua學科專業(yè):工商管理EnterpriseManagement浙江師范大學經濟與管理學院SchoolofEconomicsandManagement,ZhejiangNormalUniversity二零壹伍年五月May2015Leveragefirms;LLfirms)投資平均水平高于低財務彈性公司(HighLeveragefirms;HLfirms)。這階段低
3、資產負債率公司(LowLeveragefirms;LLfirms)投資對現(xiàn)金流的敏感度低于高資產負債率公司(HighLeveragefirms;HLfirms)投資對現(xiàn)金流的敏感度高,財務彈性在后危機時代降低了投資對現(xiàn)金流的敏感度,提高了公司投資效率。在20002006年(危機前)、20072009年(危機中)、20102013年(后危機時代)三個經濟時間段:對我國主板A股上市公司而言,用資產負債率(Leverage)衡量財務彈性,財務
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