創(chuàng)業(yè)板高管離職對公司業(yè)績的影響研究.pdf

1、截止2012年12月31日，已經(jīng)有356家公司在我國深圳創(chuàng)業(yè)板上市，在這356家上市公司當中，有219家公司在2012年12月31日前存在高管離職現(xiàn)象，創(chuàng)業(yè)板高管離職之多引發(fā)了社會的廣泛關注。人們在關注高管離職原因的同時，更加關注高管離職給創(chuàng)業(yè)板公司造成的影響。本文基于此，從實證的角度探究創(chuàng)業(yè)板高管離職對公司業(yè)績的影響。
　　 本文首先梳理和綜述了相關理論和文獻。研究發(fā)現(xiàn)，關于高管離職的研究成果已經(jīng)很多，但學者們沒有得到統(tǒng)一的結(jié)

2、論。國外早期研究認為，高管離職會對企業(yè)業(yè)績造成負向的影響，但近期的研究認為高管的變更會促進企業(yè)業(yè)績的增長。國內(nèi)的研究也經(jīng)過了類似的變化。學者們還從不同角度進行研究，包括公司性質(zhì)、高管離職原因、高管的權力分類和公司治理角度。由于學者們選取的研究對象、研究區(qū)間以及選擇評價績效的指標不同，自然難有統(tǒng)一的結(jié)論。本文在前人研究的基礎上，提出關于創(chuàng)業(yè)板高管離職對離職當年以及離職次年公司業(yè)績影響的相關假設。
　　 由于本文研究涉及離職當年和離

3、職次年的公司業(yè)績，因此需要獲得公司連續(xù)三年的財務數(shù)據(jù)?；趧?chuàng)業(yè)板的發(fā)展現(xiàn)狀，本文選擇首批上市的28家公司為研究樣本。關于業(yè)績評價方面，單一的財務指標無法完全反映一個公司的經(jīng)營業(yè)績，因此本文從盈利能力、經(jīng)營能力和抗風險能力三個方面選取11個財務指標，并采用因子分析法將獲得的綜合得分作為經(jīng)營業(yè)績評價的標準?；讷@得的綜合得分，運用配對樣本T檢驗和獨立樣本T檢驗來對相關假設進行檢驗。
　　 通過實證研究發(fā)現(xiàn):高管離職對離職當年的業(yè)績有