創(chuàng)業(yè)板上市公司財務風險評價的實證研究.pdf

1、我國設立創(chuàng)業(yè)板市場是為了給創(chuàng)新型中小企業(yè)提供融資機會，是產業(yè)升級的必然趨勢。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多是高科技公司，創(chuàng)業(yè)板市場的進入門檻低，公司具有較高的成長性，但是成立時間較短，規(guī)模較小，多處于種子期及成長期，發(fā)展相對不成熟，因此各種風險日趨復雜。
　　 財務風險是上市公司自始自終都需要面臨的風險，是金融風險中的核心風險，直接影響創(chuàng)業(yè)板能否良性健康運行，所以對創(chuàng)業(yè)板的上市公司的財務風險進行科學的評估和度量，具有重要的理論意義和

2、現(xiàn)實意義。
　　 因為我國創(chuàng)業(yè)板市場尚未成熟，很多指標目前沒有明確的定量關系，部分指標所能提供的信息存在未確知性，而且受投資者行為、市場因素、財政政策等方面影響較大，所以選取未確知測度模型，在一定程度上能確保結果科學性。本文系統(tǒng)的介紹了創(chuàng)業(yè)板市場及其財務風險的相關概念，結合我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的特性總結其面臨的各類財務風險；總結國內外關于財務風險度量的方法，研究分析了其存在的問題，并采用VaR 方法來度量市場風險，提出將VaR 市