可持續(xù)增長視角下我國稀土上市公司財務風險分析.pdf

1、在全球經濟一體化的背景下，我國的市場經濟體質改革隨著經濟的快速發(fā)展正在不斷深入，從而導致了資本市場中不確定性與復雜性的日益突出，同時企業(yè)的財務管理也面臨著嚴峻的形勢，不少企業(yè)已陷入財務危機。引發(fā)企業(yè)財務危機的原因往往是由內外多種因素相互作用而形成的，特別是在處處均需強調可持續(xù)增長的今天。一些企業(yè)盲目的追求高速增長必然會導致短期內陷入財務危機，可持續(xù)增長已經成為企業(yè)財務管理者日益關注的問題。近幾年，老牌的稀土上市公司加上不斷進入稀土行業(yè)的

2、上市公司面臨著一系列的問題：稀土價格的暴漲暴跌、國家對稀土行業(yè)更加嚴格的政策；個別公司重組失敗，并且還面臨著需要嚴格控制的污染、行業(yè)兼并重組。其中由于不合理的追求增長所造成的財務風險更是每個公司都可能面臨的重大問題，有著深遠的影響。因此，對稀土上市公司的財務風險預測以及可持續(xù)增長的研究十分重要和迫切；其對于從源頭上控制和化解財務危機，確保企業(yè)的可持續(xù)增長具有重要的理論和現實意義。
　　本文基于理論和實證分析的方法，借鑒國內外關于財

3、務預警模型和可持續(xù)增長模型的研究經驗，在對我國關于資源型企業(yè)可持續(xù)增長與財務風險相關理論分析的總結學習的基礎上，分析財務風險與可持續(xù)增長的相互聯系，并構建適當的模型，為企業(yè)控制財務風險實現可持續(xù)增長提供一些參考建議。本文以2009年到2013年連續(xù)五年的31家稀土上市公司（其中包括ST及*ST公司6家，非ST公司25家）為研究對象，選取了25個反映企業(yè)財務狀況和未來發(fā)展能力的指標，并通過T檢驗篩選出了14個有顯著性差異的指標，通過主成分