上市公司盈余管理對股票預期收益率的影響——基于ICC的角度.pdf

1、自20世紀60年代實證會計理論開創(chuàng)以來，盈余管理問題一直受到國內(nèi)外經(jīng)濟學家和會計學家的大量關(guān)注。2006年，中國新會計準則計劃施行，圍繞會計盈余與股票價值相關(guān)性的研究愈加進入國內(nèi)學者們的視線，并取得了一定研究成果。在中國證券市場上，盈余管理是否存在;盈余管理是否會對股票預期收益率造成影響;投資者是否能夠正確地區(qū)分盈余管理和真實會計收益的差別;盈余管理是否會誤導上市公司的投資決策等等問題，均關(guān)系到證券市場的有效運作和投資者的投資效率，值得

2、進一步研究。本文旨在研究上市公司盈余管理對股票預期收益的影響。
　　本文以2003-2012年中國上市公司的財務數(shù)據(jù)作為樣本，采用修正Jones模型度量中國上市公司盈余管理的程度，用隱含資本成本方法度量股票預期收益率，通過多元線性回歸模型實證檢驗中國上市公司盈余管理對股票預期收益的作用，并通過分市值和市場進行了穩(wěn)健性檢驗。實證結(jié)果發(fā)現(xiàn):中國證券市場上盈余管理和股票預期率有負相關(guān)關(guān)系，這表明投資者可以有效甄別上市公司的盈余管理行為，