我國上市公司股票收益率影響因素分析.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟的不斷增長，我國的證券市場也正在不斷的走向成熟。學者及投資者對股票收益率的影響因素的研究也逐步在加深。越來越多的理論被應用到證券市場的領域，然而證券市場瞬息變化，所有對證券市場的研究也應隨之更新。本文以我國股票收益率影響因素為研究對象，從通貨膨脹、行業(yè)因素和上市公司財務狀況三個層面進行理論和實證分析。
　　首先，闡述股票收益率的相關理論，主要從股票價格和內在價值、股票收益率的影響因素的選取及通貨膨脹、行業(yè)因素和上市公司

2、財務狀況方面進行論述。在通貨膨脹理論中主要對著名的費雪效應理論、代理假說理論和波動性假說理論做簡單介紹。在行業(yè)因素理論中，就行業(yè)特點和行業(yè)因素與股票收益率之間的關系進行闡述。在財務狀況理論方面，從財務分析的重要意義、原則及三個重要的財務報表三方面進行論述。
　　其次，從通貨膨脹層面上對我國上市公司股票收益率的影響進行實證分析，利用VAR模型、Johansen檢驗和Granger檢驗，揭示股票收益率受通貨膨脹的影響程度
　　再

3、次，從行業(yè)因素的角度出發(fā)，利用夏普模型對上證指數(shù)收益率與各行業(yè)指數(shù)收益率進行分析，在行業(yè)間關聯(lián)性比較中利用相關關系法探討各行業(yè)收益率與股票收益率的相關性及各行業(yè)間收益率的相關程度。
　　然后，從上市公司的財務狀況層面上進行實證分析，在此層面上利用套利定價模型將股票收益率與各財務指標進行回歸。尋求各財務指標與股票收益率的顯著水平，利用主成分分析法將各財務指標進行實證檢驗，比較得出各財務指標對股票收益率的影響程度。
　　最后根據(jù)