大股東掏空行為研究——基于珠海中富的案例分析.pdf

1、大股東掏空行為研究——基于珠海中富的案例分析重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文（專業(yè)學(xué)位）學(xué)生姓名：蒲閎炯指導(dǎo)教師：黃新建教授學(xué)位類別：會(huì)計(jì)碩士重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院二O一七年四月重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文中文摘要摘要我國(guó)資本市場(chǎng)起步較晚，從一開始的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到現(xiàn)在的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變過程中，我國(guó)企業(yè)也由國(guó)有控制逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榉菄?guó)有控股，但是我國(guó)企業(yè)中一股獨(dú)大的現(xiàn)象依然普遍存在，大股東利用控制權(quán)違規(guī)占用上市公司的資產(chǎn)、資產(chǎn)擔(dān)保、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和關(guān)聯(lián)方交易等方式為自己謀

2、求私利的案例屢見不鮮。股權(quán)分置改革后，我國(guó)出臺(tái)了一系列的政策，涉及到上市公司信息披露問題、關(guān)聯(lián)方關(guān)系、關(guān)聯(lián)方交易、募集資金和定向增發(fā)等多方面的內(nèi)容。這些法律法規(guī)的出臺(tái)雖然增強(qiáng)了上市公司及時(shí)披露相關(guān)信息的意識(shí)，但在提高上市公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力和完善上市公司的內(nèi)部控制制度方面的作用并不大。隨著法律法規(guī)的不斷完善，大股東掏空上市公司的手法更加隱蔽不容易被監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)。由于我國(guó)的法律法規(guī)依然存在不足之處，上市公司的違規(guī)處罰成本比較低，大小股東信息不對(duì)

3、稱，第二類代理問題嚴(yán)重等原因，導(dǎo)致大股東掏空上市的違規(guī)行為屢禁不止，中小股東的權(quán)益難以得到有效的保障。所以，很有必要對(duì)大股東掏空行為進(jìn)行研究。本文以珠海中富為例進(jìn)行案例研究，通過對(duì)珠海中富的大股東掏空事件的回顧，分析發(fā)現(xiàn)珠海中富大股東主要通過：打通關(guān)系，受讓股權(quán)，入主上市公司，成為大股東，清掃原有高管，掌握董事會(huì)，再以上市公司股票質(zhì)押貸款，有增加現(xiàn)金流后，再低價(jià)收購關(guān)聯(lián)公司資產(chǎn)、高價(jià)賣給上市公司，然后再通過高額分紅、減持套現(xiàn)、資產(chǎn)重組等

4、行為掏空上市公司。上市公司被大股東掏空影響很大，不僅僅只是對(duì)上市公司自身有毀滅性的打擊，更是會(huì)造成資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩，眾多中小股東和債權(quán)人的不安。本文主要是從大股東掏空對(duì)公司價(jià)值、大股東掏空對(duì)中小股東和大股東掏空對(duì)資本市場(chǎng)三方面進(jìn)行的影響分析。針對(duì)上述掏空方式進(jìn)行問題發(fā)現(xiàn)和原因分析，發(fā)現(xiàn)珠海中富存在公司內(nèi)部治理不規(guī)范和外部監(jiān)管機(jī)制不足的問題，并且針對(duì)問題，根據(jù)有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，進(jìn)行了詳細(xì)且有針對(duì)性的原因分析。最后提出了具有可行性的建議：完