大股東掏空行為研究——基于珠海中富的案例分析.pdf

1、大股東掏空行為研究——基于珠海中富的案例分析重慶大學碩士學位論文（專業(yè)學位）學生姓名：蒲閎炯指導教師：黃新建教授學位類別：會計碩士重慶大學經(jīng)濟與工商管理學院二O一七年四月重慶大學碩士學位論文中文摘要摘要我國資本市場起步較晚，從一開始的計劃經(jīng)濟到現(xiàn)在的市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)變過程中，我國企業(yè)也由國有控制逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榉菄锌毓桑俏覈髽I(yè)中一股獨大的現(xiàn)象依然普遍存在，大股東利用控制權(quán)違規(guī)占用上市公司的資產(chǎn)、資產(chǎn)擔保、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和關(guān)聯(lián)方交易等方式為自己謀

2、求私利的案例屢見不鮮。股權(quán)分置改革后，我國出臺了一系列的政策，涉及到上市公司信息披露問題、關(guān)聯(lián)方關(guān)系、關(guān)聯(lián)方交易、募集資金和定向增發(fā)等多方面的內(nèi)容。這些法律法規(guī)的出臺雖然增強了上市公司及時披露相關(guān)信息的意識，但在提高上市公司綜合競爭力和完善上市公司的內(nèi)部控制制度方面的作用并不大。隨著法律法規(guī)的不斷完善，大股東掏空上市公司的手法更加隱蔽不容易被監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)。由于我國的法律法規(guī)依然存在不足之處，上市公司的違規(guī)處罰成本比較低，大小股東信息不對

3、稱，第二類代理問題嚴重等原因，導致大股東掏空上市的違規(guī)行為屢禁不止，中小股東的權(quán)益難以得到有效的保障。所以，很有必要對大股東掏空行為進行研究。本文以珠海中富為例進行案例研究，通過對珠海中富的大股東掏空事件的回顧，分析發(fā)現(xiàn)珠海中富大股東主要通過：打通關(guān)系，受讓股權(quán)，入主上市公司，成為大股東，清掃原有高管，掌握董事會，再以上市公司股票質(zhì)押貸款，有增加現(xiàn)金流后，再低價收購關(guān)聯(lián)公司資產(chǎn)、高價賣給上市公司，然后再通過高額分紅、減持套現(xiàn)、資產(chǎn)重組等

4、行為掏空上市公司。上市公司被大股東掏空影響很大，不僅僅只是對上市公司自身有毀滅性的打擊，更是會造成資本市場的動蕩，眾多中小股東和債權(quán)人的不安。本文主要是從大股東掏空對公司價值、大股東掏空對中小股東和大股東掏空對資本市場三方面進行的影響分析。針對上述掏空方式進行問題發(fā)現(xiàn)和原因分析，發(fā)現(xiàn)珠海中富存在公司內(nèi)部治理不規(guī)范和外部監(jiān)管機制不足的問題，并且針對問題，根據(jù)有關(guān)的財務指標數(shù)據(jù)，進行了詳細且有針對性的原因分析。最后提出了具有可行性的建議：完