公允價(jià)值對(duì)金融上市公司業(yè)績(jī)影響研究.pdf

1、隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展以及全球經(jīng)濟(jì)一體化的加深，公允價(jià)值及其計(jì)量應(yīng)用成為一種國(guó)際趨勢(shì)，公允價(jià)值的廣泛應(yīng)用勢(shì)在必行。2014年我國(guó)財(cái)政部頒布了公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則，推進(jìn)了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際趨同。雖然有公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的保駕護(hù)航，但由于我國(guó)對(duì)于公允價(jià)值的研究起步較晚，且沒(méi)有豐富的數(shù)據(jù)支持進(jìn)行實(shí)證研究，所以目前的研究成果并不豐富。由于公允價(jià)值計(jì)量對(duì)于交易市場(chǎng)有著嚴(yán)格的要求，而我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度又較低，因此給上市公司提供了操縱利潤(rùn)的可能性。本文正是在

2、這樣的背景下，對(duì)于公允價(jià)值對(duì)金融上市金融公司業(yè)績(jī)的影響進(jìn)行了研究。
　　本研究首先對(duì)公允價(jià)值做出了相關(guān)的理論分析，包括公允價(jià)值的定義、基本特征、理論依據(jù)（決策有用論、有效市場(chǎng)理論、全面收益理論）、計(jì)量方法（市場(chǎng)法、現(xiàn)值法、成本法）等。其次，本研究對(duì)公允價(jià)值在我國(guó)金融行業(yè)的應(yīng)用狀況做了統(tǒng)計(jì)分析，包括公允價(jià)值在銀行、證券、保險(xiǎn)信托業(yè)的資產(chǎn)及負(fù)債計(jì)量方面的應(yīng)用，以及公允價(jià)值變動(dòng)損益在金融行業(yè)上市公司利潤(rùn)中所占的比例狀況。通過(guò)分析公允價(jià)值

3、計(jì)量在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用，提出公允價(jià)值主要通過(guò)公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)外收支凈額對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，進(jìn)而提出假設(shè)：公允價(jià)值與金融上市公司業(yè)績(jī)、上市銀行業(yè)績(jī)、上市證券公司業(yè)績(jī)以及上市保險(xiǎn)信托公司業(yè)績(jī)具有相關(guān)性。本研究選取凈資產(chǎn)收益率作為被解釋變量，構(gòu)建了凈資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益率、凈資產(chǎn)投資收益率、凈資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率以及凈資產(chǎn)營(yíng)業(yè)外收支凈額率作為解釋變量，構(gòu)建模型。本文選取2012年至2015年間上市的39家金融企業(yè)15個(gè)季度

4、的數(shù)據(jù)作為樣本，運(yùn)用Eviews8.0進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析以及回歸分析。通過(guò)實(shí)證分析，本研究得出了如下結(jié)論：（1）公允價(jià)值計(jì)量與金融上市公司業(yè)績(jī)具有正相關(guān)性。公允價(jià)值主要通過(guò)公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)外收支凈額對(duì)上市金融公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。（2）公允價(jià)值計(jì)量對(duì)金融行業(yè)銀行、證券、保險(xiǎn)信托公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生的影響不同。公允價(jià)值計(jì)量對(duì)上市銀行業(yè)績(jī)主要通過(guò)公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資收益、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)外收支凈額產(chǎn)生影響；而對(duì)證券行業(yè)