我國信息技術(shù)行業(yè)管理層股權(quán)激勵對公司績效的影響研究.pdf

1、根據(jù)現(xiàn)代管理理論，股權(quán)激勵作為一種長期激勵機(jī)制，意在降低代理成本，提高經(jīng)營效率，以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化，是一種符合現(xiàn)代企業(yè)長期發(fā)展的激勵方式。股權(quán)激勵對于解決公司股東與經(jīng)營者之間的委托代理問題有著很好的效果并且提高了經(jīng)營效率，激勵科學(xué)和合理的公司績效評價(jià)體系對于衡量股權(quán)激勵機(jī)制效應(yīng)有著關(guān)鍵性的作用。而信息技術(shù)行業(yè)本身固有的高智能性、高成長性、高風(fēng)險(xiǎn)性、高收益性特征，又讓信息技術(shù)行業(yè)成為目前股權(quán)激勵進(jìn)入實(shí)施階段數(shù)量最多的行業(yè)之一。對我國信息

2、技術(shù)行業(yè)的股權(quán)激勵現(xiàn)階段的制度設(shè)計(jì)與實(shí)施現(xiàn)狀的研究具有十分重要的實(shí)踐意義。正是以這樣的思考為出發(fā)點(diǎn)，本文以信息技術(shù)行業(yè)上市公司在股權(quán)激勵制度下的公司績效進(jìn)行實(shí)證研究。
　　本文通過對股權(quán)激勵理論相關(guān)知識與國內(nèi)外文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)上，探討了我國股權(quán)激勵機(jī)制的實(shí)施現(xiàn)狀，包括我國上市公司實(shí)施股權(quán)激勵的制度背景以及自《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》（試行）頒布后我國已推出股權(quán)激勵方案的上市公司的股權(quán)激勵模式、公司性質(zhì)、股票來源和行業(yè)分布，并且以2

3、015年我國滬深兩市宣布實(shí)施股權(quán)激勵計(jì)劃的已上市的信息技術(shù)行業(yè)公司作為研究樣本，對股權(quán)激勵與公司績效的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。本文選取了反映了上市公司償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力和發(fā)展能力的多個(gè)指標(biāo)，運(yùn)用因子分析法建立公司績效評價(jià)模型，計(jì)算得到公司績效評價(jià)綜合值，以股權(quán)激勵比例作為自變量同時(shí)引入多個(gè)控制變量進(jìn)行多元回歸，驗(yàn)證上市公司股權(quán)激勵機(jī)制與公司績效之間的關(guān)系，以期為上市公司股權(quán)激勵方案的設(shè)計(jì)與實(shí)施提供借鑒。
　　通過實(shí)證研究，本文