基于EVA對(duì)中央控股上市公司研發(fā)投資的影響研究.pdf

1、近年來(lái)，我國(guó)央企不斷加大研發(fā)投資（R&D投資），這不僅提升了自身可持續(xù)性增長(zhǎng)能力，對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展也起著至關(guān)重要的作用。另一方面，我國(guó)加強(qiáng)了對(duì)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核，引入經(jīng)濟(jì)增加值（Economic Value Added，縮寫(xiě)為EVA）指標(biāo)進(jìn)行全面考核是鮮明的特點(diǎn)。然而 EVA考核究竟對(duì)央企的R&D投資產(chǎn)生怎樣的作用是個(gè)有待研究的問(wèn)題。鑒于此，本文以EVA指標(biāo)為切入點(diǎn)，把中央控股上市公司作為研究對(duì)象，利用樣本企業(yè)2007-201

2、3年披露的R&D投入數(shù)據(jù)，運(yùn)用EXCEL2007和SPSS22.0工具，研究EVA對(duì)中央控股上市公司R&D投資的影響。結(jié)論如下：
　?。?）引入EVA的考核行為促進(jìn)了中央控股上市公司R&D投資。當(dāng)年的EVA值與當(dāng)年的R&D投資總額及R&D投資強(qiáng)度均呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系，EVA值與滯后一年的R&D投資總額及R&D投資強(qiáng)度也均呈現(xiàn)顯著正相關(guān)性，但相關(guān)性相較于第一年有所減弱。
　?。?）對(duì)于高新行業(yè)的中央控股上市公司，其 R&D投

3、資活動(dòng)無(wú)論是從資金投入還是研發(fā)強(qiáng)度方面都要高于非高新技術(shù)企業(yè)，意味著在高新技術(shù)行業(yè)，R&D投資活動(dòng)會(huì)受到更多的關(guān)注。
　?。?）中央控股上市公司的研發(fā)活動(dòng)不僅受EVA指標(biāo)的影響，還受其他因素的影響?，F(xiàn)金持有量對(duì)中央控股上市公司R&D投入沒(méi)有顯著性正影響，但是與其研發(fā)強(qiáng)度呈現(xiàn)顯著性正相關(guān)關(guān)系；企業(yè)規(guī)模對(duì)中央控股上市公司的研發(fā)投入產(chǎn)生顯著性正影響；負(fù)債比例越大可以對(duì)中央控股上市公司研發(fā)投入產(chǎn)生正向的作用，而對(duì)其研發(fā)強(qiáng)度產(chǎn)生負(fù)向的作用。