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文檔簡介
1、進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，作為金融市場中最為活躍的期貨交易品種，股指期貨的交易量占了全世界金融期貨交易量的很大一部分。為了順應(yīng)中國金融市場的國際化進(jìn)程，規(guī)避股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險、改善投資者結(jié)構(gòu)、完善市場機(jī)制，2010年4月16日滬深300股指期貨合約在中金所上市，中國第一個股指期貨合約由此產(chǎn)生，這使得中國金融衍生品的品種更加豐富，證券市場中的投資行為更加多元化。
股指期貨的定價問題一直是學(xué)者和市場參與者研究的重要問題，其中股指期
2、貨持有成本模型是人們最常用的股指期貨定價模型。持有成本模型是建立在完全市場和無套利假設(shè)的基礎(chǔ)之上的，而真實的資本市場是不完全市場，所以利用持有成本模型計算的股指期貨理論價格和真實價格之間存在一些偏差;很多學(xué)者發(fā)現(xiàn)，利用持有成本模型計算的股指期貨理論價格普遍低于真實價格。于是，就產(chǎn)生了不完全市場下的股指期貨定價模型。
本文以中證500股指期貨近月合約做為研究對象，選取2015年4月16日到2017年2月17日的歷史數(shù)據(jù)，運(yùn)用股指
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