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文檔簡介
1、經(jīng)過4年多的籌備，我國滬深300股指期貨合約在2010年4月16日正式上市交易，掛牌基準(zhǔn)價定為3399點。眾多投資者非常關(guān)注如何運用滬深300股指期貨進(jìn)行期現(xiàn)貨套利。滬深300股指期貨的期現(xiàn)套利的關(guān)鍵在于如何構(gòu)建易于實現(xiàn)、擬合精度高、交易成本低的現(xiàn)貨組合，把ETF作為現(xiàn)貨組合具有明顯的優(yōu)越性。ETF在交易所上市，因此投資者可以像買賣股票一樣實現(xiàn)對指數(shù)的買賣。由于它是基金的一種特殊類型，除了在二級市場的直接買賣，它還可以通過申購和贖回的形
2、式進(jìn)行交易。
本文首先使用SPSS軟件對滬深300指數(shù)收益率與各個ETF的收益進(jìn)行了相關(guān)性分析，得出除了中小板ETF以外其他五只ETF都與滬深300指數(shù)高度相關(guān)。之后使用單位根檢驗來檢驗數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。然后使用線性回歸模型，通過構(gòu)造不同的ETF組合來擬合出最佳的滬深300股指期貨的現(xiàn)貨。通過計算，最終確定了以0.713:0.287的比例買入上證180ETF和深證100ETF。使用這一組合復(fù)制滬深300股票指數(shù)時相關(guān)性在0.9
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