我國(guó)上市公司內(nèi)部控制審計(jì)意見(jiàn)信息含量研究——基于投資者的視角.pdf

1、隨著世界范圍內(nèi)財(cái)務(wù)舞弊丑聞的不斷涌現(xiàn)，更多的人開(kāi)始關(guān)注能發(fā)揮保障作用的企業(yè)內(nèi)部控制制度。為了督促企業(yè)完善內(nèi)部控制制度，鼓勵(lì)企業(yè)向預(yù)期使用者披露內(nèi)部控制情況，我國(guó)五部委頒布的《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》（2010）是我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制和管理的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，以法規(guī)強(qiáng)制的形式要求企業(yè)披露內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告。自該指引頒布以來(lái)，我國(guó)企業(yè)愈發(fā)關(guān)注內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和實(shí)施情況，披露內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告的企業(yè)數(shù)量也在不斷增加。但是，內(nèi)部控制的有效執(zhí)行、內(nèi)部控制

2、審計(jì)報(bào)告的披露是否能帶來(lái)正向的效益，內(nèi)部控制審計(jì)意見(jiàn)是否能夠傳遞經(jīng)濟(jì)信號(hào)、內(nèi)部控制審計(jì)意見(jiàn)是否具有信息含量是有待研究的問(wèn)題。
　　本文首先對(duì)國(guó)內(nèi)外內(nèi)部控制信息披露和審計(jì)意見(jiàn)信息含量研究的現(xiàn)狀進(jìn)行回顧和評(píng)述，據(jù)此提出本文研究的內(nèi)容和創(chuàng)新點(diǎn)。其次本文運(yùn)用委托代理理論、信號(hào)傳遞理論以及投資者行為理論對(duì)內(nèi)部控制審計(jì)意見(jiàn)對(duì)投資者的影響進(jìn)行分析，闡述相關(guān)理論與內(nèi)部控制審計(jì)關(guān)系。本文重點(diǎn)對(duì)我國(guó)內(nèi)部控制審計(jì)意見(jiàn)是否具有信息含量進(jìn)行了分析，選取20

3、11-2013年度在深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱深交所）和上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱上交所）上市的被出具非標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)部控制審計(jì)意見(jiàn)的A股上市公司作為研究樣本，并根據(jù)既定的篩選標(biāo)準(zhǔn)選擇控制樣本，用超額收益法和多元回歸法作為本文實(shí)證研究的方法，研究分析內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告公布日前后10個(gè)正常交易日股票的平均超額收益率（AAR）和累計(jì)超額收益率（CAR）的變化規(guī)律，然后對(duì)累計(jì)超額收益率、內(nèi)部控制審計(jì)意見(jiàn)類型、公司規(guī)模、凈資產(chǎn)收益率變化率與股利分配方案進(jìn)行多