資產(chǎn)注入中的大股東侵害行為及其制約對(duì)策研究.pdf

1、近年來(lái)，股權(quán)集中和大股東控制的公司治理模式在新興市場(chǎng)國(guó)家變得普遍，這導(dǎo)致了這些公司在經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中更多的顯示出關(guān)聯(lián)交易盛行、缺乏透明度等治理特征，加上法規(guī)對(duì)公司的強(qiáng)制約束力不足，中小投資者的利益常受到大股東的侵害。具體到處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的中國(guó)資本市場(chǎng)，“一股獨(dú)大”是普遍現(xiàn)象，隨著后股權(quán)分置時(shí)代的到來(lái)，也出現(xiàn)了一股上市公司的大股東將資產(chǎn)注入上市公司的熱潮。在市場(chǎng)機(jī)制失靈、監(jiān)管機(jī)制不健全、公司治理不完善、存在著大股東的情況下，資產(chǎn)注入很可能成為滋生

2、大股東利益輸送行為的溫床，利益輸送這種行為通常是對(duì)中小股東利益的侵犯，進(jìn)而對(duì)證券市場(chǎng)、上市公司帶來(lái)不利影響，所以投資者保護(hù)顯得很重要。
　　 本文以公司治理和并購(gòu)重組理論為基礎(chǔ)，從理論上分析了大股東侵害的直接原因和制度原因，分析了包括資產(chǎn)重組在內(nèi)的大股東侵害的主要方式。對(duì)我國(guó)上市公司資產(chǎn)注入情況進(jìn)行了概述，對(duì)資產(chǎn)注入中的大股東侵害方式進(jìn)行了全面細(xì)致的理論分析。實(shí)證檢驗(yàn)了資產(chǎn)注入中大股東侵害行為影響因素回歸模型，得出了第一大股東持