中國(guó)零售業(yè)并購(gòu)績(jī)效研究——以王府井并購(gòu)春天百貨為例.pdf

1、隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，全球的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將要面對(duì)新的挑戰(zhàn)，國(guó)際零售龍頭為了在全球范圍內(nèi)占據(jù)領(lǐng)先地位，從而不斷實(shí)施并購(gòu)行為，來(lái)擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，提高市場(chǎng)份額。我國(guó)本土零售業(yè)需要面對(duì)來(lái)自國(guó)際零售巨頭的挑戰(zhàn)，與海外零售企業(yè)相比，我國(guó)零售業(yè)成本高，規(guī)模小，效率低，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。企業(yè)可以通過(guò)并購(gòu)，來(lái)獲取新的銷(xiāo)售渠道，進(jìn)入新行業(yè)，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。但并購(gòu)后是否可以為企業(yè)帶來(lái)正的績(jī)效，與多種因素相關(guān)，本文在對(duì)零售業(yè)并購(gòu)績(jī)效的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理后，

2、對(duì)零售業(yè)的并購(gòu)動(dòng)因及績(jī)效進(jìn)行了分析與評(píng)價(jià)，以發(fā)現(xiàn)并購(gòu)中存在的問(wèn)題，并對(duì)行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)提供啟示。
　　本文在研討零售業(yè)的并購(gòu)績(jī)效時(shí)，采用案例分析法，以王府井并購(gòu)春天百貨為例。選取了王府井年報(bào)中三年的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，觀察此次并購(gòu)給王府井帶來(lái)的影響。經(jīng)分析王府井四項(xiàng)能力指標(biāo)并同零售業(yè)行業(yè)平均水平比較發(fā)現(xiàn)，雖然優(yōu)于零售業(yè)平均水平，但是王府井較并購(gòu)當(dāng)年，某些指標(biāo)均有所下降，并且王府井的銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用偏高，并購(gòu)之后，并沒(méi)有有效的完善與整

3、合。此外，由于受到互聯(lián)網(wǎng)零售的沖擊，使王府井的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，營(yíng)運(yùn)能力有所下降。并通過(guò)評(píng)價(jià)王府井并購(gòu)前后的EVA分析，得出的結(jié)論是并購(gòu)給王府井帶來(lái)的效益并不明顯。
　　最后論文根據(jù)王府井并購(gòu)活動(dòng)中存在的問(wèn)題提出了提高我國(guó)零售業(yè)上市公司并購(gòu)績(jī)效的對(duì)策建議。本文在研究王府井并購(gòu)活動(dòng)的基礎(chǔ)上，從行業(yè)層面考慮，認(rèn)為零售業(yè)并購(gòu)應(yīng)加強(qiáng)并購(gòu)后的整合，通過(guò)并購(gòu)帶來(lái)的品牌效應(yīng)、業(yè)態(tài)的擴(kuò)展、更優(yōu)的企業(yè)文化等多方面的優(yōu)勢(shì)，必然能使成本費(fèi)用有所控制