拓展Black Scholes模型和非參數(shù)方法的期權(quán)定價研究.pdf

1、本文首先回顧了期權(quán)定價的歷史，從Black-Scholes模型誕生之日起，各國學者就在期權(quán)定價方面不斷的做著艱苦卓絕的努力，有的選擇修正Black-Scholes模型中不符合實際情況的假設條件，有的選擇另辟蹊徑，完全從新的角度去理解期權(quán)定價和構(gòu)建期權(quán)定價的模型。在這個過程中，我們會用到各種各樣的數(shù)學模型，原因是這些數(shù)學模型抓住了期權(quán)的標的資產(chǎn)價格變化的波動特征。但是，數(shù)學模型畢竟是高度理想化的，很多時候與實際情況未必符合。所以就要考慮改

2、進數(shù)學模型，然而這種改進有時候會顧此失彼，效果差強人意?；谶@個原因，我們把數(shù)學模型和非參數(shù)學習技巧結(jié)合起來，這個時候，期權(quán)定價模型的效果相對其他模型來說可以得到很大的改進。這種改進是通過估計期權(quán)的狀態(tài)價格分布函數(shù)來實現(xiàn)的。在本文中，我們推薦一種新的半?yún)?shù)方法來估計狀態(tài)價分布函數(shù)。這種方法主要是通過結(jié)合數(shù)學模型和非參數(shù)技巧，來估計標準化的狀態(tài)價格函數(shù)，它就被稱為定價模型的自動誤差修正。這個方法很容易實施，并且應用性很廣，可以和任何數(shù)學模