Black-Scholes期權(quán)定價模型的修正.pdf

1、最近二十多年來，金融衍生證券在全球范圍內(nèi)獲得迅猛發(fā)展，期權(quán)定價問題越來越引起國內(nèi)外數(shù)學(xué)家、金融學(xué)家的廣泛重視。給期權(quán)合理的定價是期權(quán)交易的中心問題，因為交易主要是通過比較實際市場價格和期權(quán)真正價值進(jìn)行的。在所有的衍生證券定價中，期權(quán)定價的研究最為廣泛。期權(quán)定價問題是金融數(shù)學(xué)中的核心問題之一。1973年美國金融學(xué)家Black和Scholes在有效市場和股票價格遵循幾何Brown運動，且股票的預(yù)期收益率和波動率為常數(shù)的假設(shè)下，獲得了著名的B

2、lack-Scholes期權(quán)定價模型。B-S模型其實是一種理想的狀態(tài)，在現(xiàn)實市場中，它的一些假設(shè)往往不滿足。本文在Black-Scholes模型的基礎(chǔ)上，通過改變B-S模型的基本假設(shè)，給出了幾種基本的修正模型及定價公式。改進(jìn)后的模型使得股票價格行為更接近現(xiàn)實市場的運作規(guī)律，從而更有現(xiàn)實意義。 本文在這方面的主要工作有： (1)首先在分析了期權(quán)定價理論的發(fā)展現(xiàn)狀和前景以及相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，介紹B1ack-Sctloles期