看漲、看跌期權(quán)與雙期權(quán)的供應(yīng)鏈契約選擇決策研究.pdf

1、近年來，企業(yè)線上線下融合的趨勢不斷增強。隨著線上營銷渠道的不斷擴張，多渠道并行運作讓企業(yè)內(nèi)部的供應(yīng)鏈管理及操作變的復(fù)雜。特別是產(chǎn)品的較長提前期，較短銷售季節(jié)，較高需求不確定性使得管理者預(yù)測多渠道、多種競爭環(huán)境下消費者的市場需求變得異常困難，與此同時，供應(yīng)鏈風(fēng)險也大大增加。面對上述這種復(fù)雜供應(yīng)鏈的運作，契約經(jīng)濟學(xué)給本研究提供了一條協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈的思路，那就是應(yīng)用單向或是雙向期權(quán)契約來應(yīng)對繁復(fù)多變的市場環(huán)境。此前大量的研究證明，眾多單向及雙向期

2、權(quán)契約都能不同程度的改善供應(yīng)鏈的績效。因此，隨著更多的期權(quán)契約提出，市場中的大量買方就會面臨一個十分棘手的問題，那就是買方應(yīng)該在諸多單向及雙向期權(quán)中選擇哪一種期權(quán)逐漸成為其使用期權(quán)之前的一大阻礙。由于要考慮期權(quán)的使用成本，買方往往不能同時購買并擁有多種期權(quán)。所以，站在買方的角度對期權(quán)契約之間的差異進行分析研究對于市場上的大量買方來說至關(guān)重要。此外，在期權(quán)的應(yīng)用過程中，由于較長的提前期內(nèi)需求預(yù)測信息相對實際需求來說可能產(chǎn)生較大誤差，即會出

3、現(xiàn)銷售季節(jié)開始時期權(quán)契約模型利潤比報童模型低，即供應(yīng)鏈中買方使用期權(quán)會出現(xiàn)風(fēng)險，而應(yīng)用不同期權(quán)契約其風(fēng)險大小不得而知，因此文章將對看漲、看跌及雙期權(quán)契約契約從利潤和風(fēng)險不同的角度展開研究。
　　首先，文中構(gòu)建了看漲期權(quán)契約、看跌契約、雙期權(quán)契約模型，分別求解出買方的期望利潤函數(shù)，并給出了買方最優(yōu)決策的表達式。在算例中，分別比較了不同期權(quán)契約的柔性及買方價值。研究發(fā)現(xiàn)，對于利潤較低產(chǎn)品，買方選擇具有能執(zhí)行看跌功能的期權(quán)能獲得較高的期