我國(guó)地方政府債券的法律監(jiān)管研究.pdf

1、地方政府債券是地方政府公開(kāi)發(fā)行的在約定時(shí)間內(nèi)還本付息的一項(xiàng)重要金融工具，在西方國(guó)家，其在為地方政府籌得大量建設(shè)資金方面發(fā)揮了巨大作用。我國(guó)因《預(yù)算法》“除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券”的限制性規(guī)定，尚不存在真正意義的地方政府債券，但實(shí)際上各類(lèi)名目的中國(guó)式地方政府債券已悄然出現(xiàn)。伴隨地方政府債務(wù)規(guī)模迅速膨脹而來(lái)的同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)的聚集，其潛在信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)已然不是僅靠其自身調(diào)節(jié)即可解決，亟待法律制度予以規(guī)

2、制。法治作為能最大限度克服地方政府債券中市場(chǎng)失靈的有效手段，作為能最大程度保護(hù)債權(quán)人合法財(cái)產(chǎn)權(quán)利的堅(jiān)實(shí)屏障，可有效協(xié)調(diào)地方政府債券各主體間利益沖突。然而，反觀我國(guó)現(xiàn)有地方政府債券法律監(jiān)管體系已是問(wèn)題重重，長(zhǎng)期以來(lái)地方政府債券立法實(shí)踐形成的是大、雜、亂的法律框架，以規(guī)范性文件和政策指示為航向的法制建設(shè)。其制度內(nèi)容抽象、原則化，機(jī)構(gòu)監(jiān)管欠缺合理，信息披露制度、債權(quán)人保障機(jī)制缺失，導(dǎo)致我國(guó)現(xiàn)有的法律監(jiān)管制度既無(wú)法化解地方政府債券潛在風(fēng)險(xiǎn)，也無(wú)

3、法降低地方政府債券帶來(lái)負(fù)面后果的可能性。
　　美國(guó)、日本和法國(guó)的地方政府債券法律監(jiān)管制度較為健全，三國(guó)擁有完善的地方政府債券法律監(jiān)管體系，債券的管理制度也詳盡、規(guī)范，并且其健全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和化解債務(wù)危機(jī)的長(zhǎng)效機(jī)制也為我們提供了有益借鑒。目前，我國(guó)地方政府債券法律監(jiān)管問(wèn)題，已嚴(yán)重阻礙了地方政府債券長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。完善地方政府債券的法律監(jiān)管，既是防控其各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，防范決策失誤的需要，也是限制行政權(quán)力的恣意和實(shí)現(xiàn)依法治國(guó)的需要。要形成