關(guān)于信用違約互換功能的案例研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、2008年全球金融風(fēng)暴之后，2009年爆發(fā)出現(xiàn)了希臘主權(quán)債務(wù)危機，隨后危機蔓延至歐元區(qū)各個國家，逐漸演變成一場席卷整個歐洲的主權(quán)債務(wù)危機。作為對沖債務(wù)風(fēng)險的信用違約互換(Credit Default Swap，CDS)，其在08年的全球金融危機中備受爭議，交易量大幅減少。但之后的歐債主權(quán)又使主權(quán)CDS迅速發(fā)展，因而CDS功能又重新得到關(guān)注。
　　因此，歐債主權(quán)危機下主權(quán)CDS的迅速發(fā)展，提供了研究CDS功能的最佳案例。所以，本文以

2、歐債危機為例，通過案例分析和實證研究，探討了信用違約互換(CDS)的相關(guān)功能。首先總結(jié)前人的研究，分析信用違約互換研究的動態(tài)趨勢和發(fā)展方向。其次，從理論概念的角度，分析CDS的相關(guān)性概念、功能及相關(guān)特征。然后，通過實證分析，以歐債危機中波及最為嚴(yán)重的希臘為研究對象，通過借助德國、意大利、日本、墨西哥等國的數(shù)據(jù)了解信用違約互換(CDS)的功能，通過協(xié)整檢驗及格蘭杰因果關(guān)系檢驗，分析期間的相關(guān)關(guān)系，檢驗CDS存在的價格發(fā)現(xiàn)、套利、投機等功能

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