基于綜合模糊理論研究貨幣政策實(shí)施條件——以中國(guó)為例.pdf

1、改革開放30多年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了維持長(zhǎng)期高增長(zhǎng)率的成就，這與我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策息息相關(guān)，貨幣政策在我國(guó)宏觀調(diào)控體系中發(fā)揮著越來越重要的作用，我國(guó)央行期望通過制定和執(zhí)行恰當(dāng)?shù)呢泿耪弑ＷC我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展。貨幣政策的研究已經(jīng)成為我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控研究的重要課題。
　　中國(guó)人民銀行于1985年正式履行中央銀行的職責(zé)，開始實(shí)施真正意義上的貨幣政策。我國(guó)的貨幣當(dāng)局追求的主要貨幣政策目標(biāo)是物價(jià)穩(wěn)定，同時(shí)也兼顧經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)和國(guó)際收

2、支平衡，以貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)，運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、利率政策、公開市場(chǎng)操作等貨幣政策工具進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。但是在貨幣政策傳導(dǎo)（貨幣政策工具——中介目標(biāo)——最終目標(biāo)）的過程中存在一定的滯后期，因而貨幣政策需要具備前瞻性，不能等到經(jīng)濟(jì)已經(jīng)過熱或者過冷才被動(dòng)的回應(yīng)，即貨幣政策的實(shí)施需要把握貨幣政策操作的時(shí)機(jī)和方向，準(zhǔn)確識(shí)別貨幣政策實(shí)施的條件。
　　本文在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)活動(dòng)越來越復(fù)雜、不確定性越來越大的宏觀背景下，研究了我國(guó)貨幣政策實(shí)施條件，其

3、目的是為了正確的分析當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及未來發(fā)展趨勢(shì)，準(zhǔn)確判斷貨幣政策調(diào)控的時(shí)機(jī)、方向，利于延長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)繁榮期，縮短或者延后衰退期，避免經(jīng)濟(jì)的劇烈波動(dòng)，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、快速的發(fā)展。
　　本文在整理歸納國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期和反周期貨幣政策等方面研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，首先，探討中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控中的逆周期的特征，以及指導(dǎo)反經(jīng)濟(jì)周期貨幣政策操作的理論基礎(chǔ)及其存在的局限性。然后，分析綜合模糊方法的認(rèn)知基礎(chǔ)與分析邏輯，發(fā)現(xiàn)綜合模糊理論核心思

4、想與金融市場(chǎng)運(yùn)行的實(shí)踐相符，是分析金融市場(chǎng)的一種新思路和新方法。在此基礎(chǔ)上，利用綜合模糊理論分析和構(gòu)建貨幣政策實(shí)施條件的邏輯假設(shè)，并對(duì)1992年-2013年中國(guó)貨幣政策實(shí)施情況以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況（以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和通貨膨脹率來表示）進(jìn)行案例分析和構(gòu)建虛擬變量的計(jì)量模型以驗(yàn)證基于綜合模糊理論的貨幣政策實(shí)施條件的合理性和有效性。
　　案例分析的結(jié)果為:對(duì)貨幣政策實(shí)施條件的綜合模糊分析的綜合評(píng)分是0.609;計(jì)量檢驗(yàn)結(jié)果為:在滯后9期、滯后1