基于違約情形的信用風(fēng)險模型破產(chǎn)問題的研究.pdf

1、論文主要將金融工程中的信用風(fēng)險和保險精算中的破產(chǎn)理論結(jié)合起來，研究了具有信用等級轉(zhuǎn)移特征的公司破產(chǎn)問題。與一般信用風(fēng)險模型不同的是，論文不僅考慮了違約情形的存在，利用具有時間齊次的帶有吸收態(tài)的馬爾可夫鏈以及其“無后效性”對公司信用等級之間的轉(zhuǎn)移進(jìn)行模擬，而且為了更貼合實際，還分別在常利率和利率服從獨(dú)立同分布的情況下對模型進(jìn)行了研究。
　　首先，論文介紹了具有離散參數(shù)的馬爾可夫鏈，并引入了具有有限離散時間的一般信用風(fēng)險模型，闡述了相

2、關(guān)定義及結(jié)論。
　　其次，建立了基于違約情形下的信用風(fēng)險模型，假設(shè)公司的信用等級之間的轉(zhuǎn)移是服從時間齊次的帶有吸收態(tài)的馬爾可夫鏈，充分利用馬氏鏈的“無后效性”，計算在此模型下的生存概率，破產(chǎn)時刻的分布，破產(chǎn)前瞬時盈余分布以及破產(chǎn)時瞬時余額分布。
　　再次，論文建立了基于違約情形下的具有常利率的信用風(fēng)險模型，利用遞推的方法，得到了此模型下的生存概率，破產(chǎn)時刻的分布，破產(chǎn)前瞬時盈余分布以及破產(chǎn)時瞬時余額分布。
　　最后，為