基于高頻數(shù)據(jù)的量價動態(tài)關(guān)系研究.pdf

1、近年來隨著計(jì)算技術(shù)與電子交易系統(tǒng)的不斷發(fā)展，以及交易成本的下降，金融市場中數(shù)據(jù)的獲取及處理方法得到不斷提高，高頻數(shù)據(jù)的獲得越來越便利。與低頻數(shù)據(jù)相比，高頻數(shù)據(jù)具有更為豐富的市場信息，因此成為目前的研究熱點(diǎn)之一。隨著進(jìn)一步的研究和關(guān)注，量價關(guān)系在金融界的價值得到了較大的提高。股市的量價變化間既有著靜態(tài)關(guān)系，同時也存在著較為明顯的動態(tài)關(guān)系。本研究目的就是利用我國股票市場的歷年高頻數(shù)據(jù)，對股市量價動態(tài)關(guān)系進(jìn)行深入探討。
　　 本文首先

2、在以往研究的基礎(chǔ)上介紹了金融市場中的高頻數(shù)據(jù)的基本概念和特征，并引入“已實(shí)現(xiàn)”波動；其次，對量價關(guān)系的四大理論模型進(jìn)行了詳細(xì)的闡述，這對后面采用高頻數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析有重要意義。雖然金融領(lǐng)域?qū)τ诔山涣颗c波動性間的關(guān)系研究一直是一個焦點(diǎn)，但以往學(xué)者對其研究主要關(guān)注于低頻數(shù)據(jù)，所以利用高頻數(shù)據(jù)實(shí)證研究交易量和波動性間的關(guān)系有一定的意義。在此基礎(chǔ)上構(gòu)建GARCH模型，結(jié)合ARMA結(jié)構(gòu)的均值方程，構(gòu)建了描述量價之間關(guān)系的ARMA－GARCH預(yù)測模