CFO薪酬與公司績效的相關(guān)性研究——以房地產(chǎn)業(yè)上市公司為例.pdf

1、首席財(cái)務(wù)官(CFO)是公司治理發(fā)展到特定階段的必然產(chǎn)物。CFO是CEO團(tuán)隊(duì)的重要成員，對企業(yè)一切與財(cái)務(wù)有關(guān)的資源都擁有管理、決策權(quán)，是企業(yè)財(cái)務(wù)的最高管理者，是企業(yè)財(cái)務(wù)資源調(diào)配的第一負(fù)責(zé)人。2002年我國總會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)將總會(huì)計(jì)師定義為CFO，不僅表明我國總會(huì)計(jì)師制度和國際CFO制度接軌的基本取向，而且表明我國企事業(yè)單位的總會(huì)計(jì)師與西方企業(yè)的CFO具有相當(dāng)?shù)牡匚缓妥饔?。從這個(gè)意義上來說，這種稱謂的轉(zhuǎn)變不單純是一個(gè)名稱的變化問題，它對于加強(qiáng)我國

2、企事業(yè)單位的財(cái)務(wù)管理工作具有十分重要的意義。
　　CFO薪酬是上市公司股東對CFO代理行為的回報(bào)和有效激勵(lì)，薪酬的高低對CFO在公司治理中職能的發(fā)揮具有重要的影響；績效是評價(jià)上市公司CFO代理行為的有效指標(biāo)。目前，我國對CFO的研究主要集中在CFO的職能定位、素質(zhì)能力要求、應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任、CFO變更對公司影響等方面，而對于CFO薪酬與公司績效之間是否具有關(guān)聯(lián)性尚缺乏定量研究，對于有關(guān)CFO其他一些問題也還有待深入研究。
　

3、　本文在理論方面，為制定更加合理完善的CFO薪酬制度提供法律政策和改革體制借鑒，還為我國CFO激勵(lì)問題的研究開辟了新思路；在實(shí)踐方面，為企業(yè)獲取勝任的財(cái)務(wù)管理人員提供標(biāo)準(zhǔn)，為上市公司財(cái)務(wù)總監(jiān)人員的招聘、選拔、績效考核、培訓(xùn)、繼任者計(jì)劃等提供較為科學(xué)的依據(jù)，進(jìn)而能夠幫助企業(yè)提高在市場中的競爭力。本文還可能存在以下創(chuàng)新：從我國房地產(chǎn)業(yè)CFO的視角研究CFO薪酬與公司績效間的關(guān)系，國內(nèi)這方面的研究較少；實(shí)證部分研究了上期CFO薪酬對本期公司績

4、效的滯后影響，具有動(dòng)態(tài)性；釆用案例分析法和實(shí)證研究法進(jìn)行了綜合分析，評價(jià)結(jié)果較全面且具有合理性。
　　本文采用規(guī)范研究、案例研究和大樣本實(shí)證研究相結(jié)合的方法，探討CFO薪酬與公司績效的相關(guān)性。以萬科為例，以我國房地產(chǎn)業(yè)上市公司為數(shù)據(jù)來源，分析了我國上市公司CFO薪酬與公司績效兩者之間的關(guān)系，以及CFO特征與薪酬的關(guān)系，經(jīng)案例與實(shí)證分析，前期CFO薪酬與本期公司績效具有顯著的正相關(guān)關(guān)系，CFO教育程度與薪酬也呈現(xiàn)正相關(guān)。根據(jù)實(shí)證結(jié)果