基于定量分析的中國(guó)銀行間市場(chǎng)債券流動(dòng)性折扣率測(cè)度.pdf

1、近幾年來(lái)流動(dòng)性危機(jī)頻頻向世人敲響警鐘，2007-2008年的次級(jí)貸款危機(jī)重創(chuàng)全球；始于2009年希臘的歐洲債務(wù)危機(jī)，隨后在歐洲國(guó)家間蔓延肆虐；2013年的中國(guó)債券市場(chǎng)也頗不平靜，6月的貨幣和固定收益市場(chǎng)讓流動(dòng)性交易臺(tái)感受到了空前的壓力。
　　國(guó)際清算銀行下屬的巴塞爾委員會(huì)，為了幫助廣大的商業(yè)銀行構(gòu)建流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的全面框架，更好地抵御下一次風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)臨，從2008開始，出臺(tái)了一系列關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)管原則、計(jì)量監(jiān)測(cè)和流動(dòng)性

2、覆蓋率的國(guó)際框架。
　　2014年初，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在發(fā)布的《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》，明確要求所轄各商業(yè)銀行的流動(dòng)性覆蓋率在2018年底前達(dá)到100％，而作為過(guò)渡期的前4年，應(yīng)分別達(dá)到60%、70%、80%、90%的要求。對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)如何進(jìn)行精細(xì)化管理，是銀監(jiān)會(huì)擺在各家機(jī)構(gòu)面前的重要課題。
　　本文將通過(guò)對(duì)比和分析來(lái)自于中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心本幣交易系統(tǒng)的前臺(tái)數(shù)據(jù)，和中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司作