資產(chǎn)價格沖擊下商業(yè)銀行流動性風險壓力測試研究.pdf

1、在2008年國際金融危機爆發(fā)之后，流動性風險管理和監(jiān)管受到國際上各個國家的高度重視。此次金融危機起源于美國次貸危機，凸顯了資產(chǎn)價格波動對商業(yè)銀行流動性風險的巨大影響。為了維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定，必須加強流動性風險管理。壓力測試作為VaR模型的補充，隨著它的出現(xiàn)并發(fā)展，銀行或監(jiān)管當局可以基于歷史的、假定的情景進行銀行的流動性風險分析，研究極端情景對銀行可能造成的沖擊，是銀行流動性風險管理不可或缺的工具。因此本文通過構(gòu)建銀行資產(chǎn)價格波動與流動性風

2、險之間的關(guān)系模型，并在此基礎(chǔ)上建立流動性風險壓力測試體系。
　　 本文首先選取一年期貸款利率、上證指數(shù)、上海銀行間同業(yè)拆放利率、法定存款準備金率等影響銀行資產(chǎn)價格波動的因子與銀行備付金率構(gòu)建VAR模型，并通過協(xié)整檢驗、脈沖響應函數(shù)分析和方差分解分析研究資產(chǎn)價格波動對銀行流動性風險的影響。研究結(jié)果表明，上證指數(shù)、法定存款準備金率對銀行備付金率的影響非常大，同業(yè)拆放利率次之，貸款利率的影響最小;且上證指數(shù)和同業(yè)拆放率存在著顯著的正向

3、影響，存款準備金率和貸款利率存在著負向效應，但是貸款利率的影響是不顯著的。
　　 其次，本文選取協(xié)整方程作為壓力測試模型，運用歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建極端情景，研究上證指數(shù)、同業(yè)拆放利率和法定存款準備金率的極端波動對銀行備付金率的影響。實證結(jié)果表明，在資產(chǎn)價格受沖擊的情況下，銀行的備付金率明顯下降，甚至大部分出現(xiàn)負值的情況，銀行面臨著嚴重的流動性危機。
　　 基于前文的研究，文章對銀行流動性風險管理提出了幾點建議。一是拓寬融資渠道，