風(fēng)險投資參與對創(chuàng)業(yè)板IPO公司盈余管理的影響研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、2009年10月30日創(chuàng)業(yè)板成功推出，在一定程度上解決了中小企業(yè)融資難的問題，并且為我國的風(fēng)險投資提供了良好的退出渠道，是建立多層次資本體系的必然選擇，對經(jīng)濟的發(fā)展具有深遠(yuǎn)的影響。企業(yè)出于各種動機，對會計盈余進行管理和控制，受到較多關(guān)注的是首次公開發(fā)行股票動機，即IPO動機。本文以風(fēng)險投資為切入點，研究風(fēng)險投資參與對創(chuàng)業(yè)板IPO公司盈余管理的影響。研究選取2009-2012年在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)為研究對象，采用修正的Jones模型計算了樣

2、本企業(yè)的DA(操縱性應(yīng)計利潤)作為盈余管理的度量值。
　　本文研究結(jié)果表明，私營的、高持股比例的風(fēng)投機構(gòu)，能顯著的抑制風(fēng)險企業(yè)盈余管理的行為。具體如下:(1)我國創(chuàng)業(yè)板上市公司在IPO前一年存在盈余管理行為。(2)風(fēng)險投資機構(gòu)的持股比例越高，創(chuàng)業(yè)板IPO公司盈余管理程度越低。(3)風(fēng)險投資機構(gòu)成立的時間對創(chuàng)業(yè)板IPO公司盈余管理程度不具有解釋效力。(4)國有背景的風(fēng)險投資機構(gòu)持股比例越高，創(chuàng)業(yè)板IPO公司盈余管理程度越高。(5)私

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