基于隨機(jī)規(guī)劃模型的融資模式研究.pdf

1、作為我國(guó)的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu),國(guó)家開發(fā)銀行在為國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)提供長(zhǎng)期資金支持,引導(dǎo)社會(huì)資金投向,緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸制約等方面做出了重大貢獻(xiàn)。然而,隨著其信貸規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大,資金來(lái)源單一、期限結(jié)構(gòu)不匹配等資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題日益凸顯,這對(duì)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)控制提出了巨大挑戰(zhàn)。
　　資產(chǎn)負(fù)債管理隨機(jī)規(guī)劃模型對(duì)于分析長(zhǎng)期財(cái)務(wù)計(jì)劃非常有效,并在國(guó)外商業(yè)銀行管理中有實(shí)際運(yùn)用?；诖?本文結(jié)合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)際,通過(guò)商業(yè)銀

2、行資產(chǎn)負(fù)債隨機(jī)規(guī)劃模型,對(duì)國(guó)家開發(fā)銀行的債券期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行了研究。在考慮了利率、新增貸款需求這兩個(gè)不確定因素的情況下,并參考銀監(jiān)會(huì)對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行的監(jiān)管要求以及開發(fā)性金融的特點(diǎn),引入帶懲罰因子的目標(biāo)函數(shù)和流動(dòng)性比例、中長(zhǎng)期負(fù)債比例等約束條件,構(gòu)建了債券期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化的模型。利用該模型,進(jìn)一步計(jì)算得出國(guó)家開發(fā)銀行2011年不同期限下新增債券的最優(yōu)比例,并與實(shí)際的新增貸款規(guī)模和債務(wù)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)進(jìn)行了對(duì)比。
　　結(jié)果表明,通過(guò)向量自回歸預(yù)測(cè)的利