基于EVA的中信證券價值評估研究.pdf

1、近年來，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展和居民財富的增加，證券市場投資者的規(guī)模不斷擴大，理財觀念也越來越普遍的為人們所接受。價值投資作為一種科學有效的證券投資方法，也受到了更多投資者的重視。對有價證券的價值評估是價值投資的基礎，只有在合理評估有價證券價值的前提下，才能有效的指導投資者的價值投資行為。經(jīng)濟增加值作為一種比較新的財務指標，可以更加有效的反映企業(yè)的真實經(jīng)營業(yè)績，同時以經(jīng)濟增加值價值評估理論為基礎的經(jīng)濟增加值估值法的研究和應用也得到了發(fā)展，并

2、且正逐漸受到投資者和管理者的重視。證券業(yè)作為金融業(yè)的重要組成部分，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展和金融改革的完善而得到了較快的發(fā)展，并且在未來依然具有良好的發(fā)展趨勢。證券公司是證券業(yè)的主要可投資機構，對證券公司的價值評估可以幫助投資者科學合理的認識證券公司的投資價值，從而把握投資機會，防范投資風險，指導投資者進行理性投資。
　　 本文以中信證券為例，重點研究了經(jīng)濟增加值估值法對證券公司內(nèi)在價值的評估應用。在研究中，采用理論結(jié)合實踐的方法，研

3、究了經(jīng)濟增加值價值評估理論和具體的經(jīng)濟增加值估值法，并且對比分析了經(jīng)濟增加值估值法和其他的估值方法。重點結(jié)合中信證券的基本面情況研究了經(jīng)濟增加值估值法在評估證券公司內(nèi)在價值中實際操作層面的應用，探討了經(jīng)濟增加值估值法的具體評估方法和步驟，得出了評估結(jié)果。并且對比分析了經(jīng)濟增加值估值法和相對估值法對中信證券的價值評估，最后對評估結(jié)果進行了具體的分析。通過對評估結(jié)果的分析可以得到，經(jīng)濟增加值估值法相比相對估值法，能夠更好的指導投資者的價值投