債務期限對上市公司稅負影響程度研究.pdf

1、稅收負擔是稅收理論和實踐中一個重要方面。稅負是政府財政收入的重要來源，而企業(yè)作為國家財政收入的最主要提供者，其實際稅負成為涉及國計民生的敏感的問題。
　　 資本結構理論表明，企業(yè)的市場價值受企業(yè)融資結構的影響。當存在稅收時，債務融資可以讓企業(yè)通過負債的“稅盾”作用而獲得企業(yè)價值的升高。同時，企業(yè)承擔的債務在許多方面各不相同。其中債務期限對企業(yè)各方面的影響引起了許多學者的關注。企業(yè)的債務期限結構會顯著影響企業(yè)的價值。為此，許多學者

2、對企業(yè)債務期限結構進行了研究，其中不乏基于稅收的理論研究。但是鮮有學者深入研究企業(yè)債務期限與稅負之間的關系。一方面，債務的期限越長，債務的違約風險越大，債權人資金被占用的機會成本越高，因而債務的利息費用越高。另一方面，企業(yè)的利息費用越高，利息費用產(chǎn)生的企業(yè)所得稅稅前抵扣越多，企業(yè)的平均實際稅負越低。那么企業(yè)的實際稅負是否隨著企業(yè)債務期限結構的增長而降低呢？
　　 基于此研究背景，本文使用新企業(yè)所得稅法實施之后，即2008至201