經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、地方政府競(jìng)爭(zhēng)、國(guó)家能力和結(jié)構(gòu)失衡.pdf

1、本研究由三部分組成：
　?。?）國(guó)際經(jīng)驗(yàn)下，國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)如何影響該國(guó)凈儲(chǔ)蓄率（經(jīng)常賬戶/GDP）的理論與實(shí)證研究；
　　（2）中國(guó)環(huán)境下，地方政府競(jìng)爭(zhēng)如何影響經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)（消費(fèi)率、資本形成率和凈出口率）的理論研究；
　?。?）國(guó)際經(jīng)驗(yàn)下，一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政府稅收能力和政府行為受民眾監(jiān)督程度，三者之間兩兩相關(guān)性的理論研究。
　　以上三部分內(nèi)容各成一章，研究出發(fā)點(diǎn)都源于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡現(xiàn)象的分析、解釋和預(yù)測(cè)。第一部分

2、基于國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，從國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的角度來(lái)分析一國(guó)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的改變會(huì)對(duì)該國(guó)當(dāng)期凈儲(chǔ)蓄率帶來(lái)怎樣的影響，主要結(jié)論為：一國(guó)當(dāng)期凈儲(chǔ)蓄率（經(jīng)常賬戶/GDP）是該國(guó)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的U型函數(shù)。推導(dǎo)出該結(jié)論的主要邏輯在于，我們?cè)谀Ｐ椭屑俣ń?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)源于勞動(dòng)結(jié)合型的技術(shù)進(jìn)步，所以在技術(shù)進(jìn)步的同時(shí)勞動(dòng)收入在總產(chǎn)出的占比會(huì)相應(yīng)提升，而在一定參數(shù)設(shè)定限制下的世代交疊模型框架下，就可以得到以上主要結(jié)論。本部分由理論和實(shí)證研究?jī)刹糠謨?nèi)容組成。理論方面，本章首先在

3、國(guó)際金融的規(guī)范框架下運(yùn)用世代交疊模型（Overlapping Generation Model）推導(dǎo)出一國(guó)當(dāng)期儲(chǔ)蓄率、投資率和當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的關(guān)系式：在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為正的一段范圍內(nèi)（以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為0而開始的一段區(qū)間內(nèi)），儲(chǔ)蓄率是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的凸函數(shù)，投資率是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的凹函數(shù)。然后利用會(huì)計(jì)恒等式“經(jīng)常賬戶=儲(chǔ)蓄-投資”就可以得到“一國(guó)當(dāng)期凈儲(chǔ)蓄率（經(jīng)常賬戶/GDP）是該國(guó)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的U型函數(shù)”這一結(jié)論。緊接著，對(duì)模型進(jìn)行擴(kuò)展，將小國(guó)模型

4、擴(kuò)展成兩國(guó)模型，經(jīng)過(guò)系列數(shù)學(xué)推導(dǎo)可以得到結(jié)論：原本不存在任何債務(wù)關(guān)系的兩個(gè)國(guó)家（且經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率相同），當(dāng)本國(guó)預(yù)測(cè)到未來(lái)（模型中體現(xiàn)為站在當(dāng)期看下一期）會(huì)相對(duì)于外國(guó)實(shí)現(xiàn)跳躍式技術(shù)進(jìn)步這一情形后，本國(guó)在當(dāng)期會(huì)向外國(guó)借貸即形成經(jīng)常賬戶赤字，但是從下一期開始隨著世界范圍內(nèi)的財(cái)富增加使得國(guó)際資本借貸成本下降，資本流動(dòng)就會(huì)改變方向，即資本會(huì)從本國(guó)流向外國(guó)，進(jìn)而使得本國(guó)的經(jīng)常賬戶形成盈余。再之后，兩國(guó)經(jīng)濟(jì)在向各自穩(wěn)態(tài)收斂的過(guò)程中，本國(guó)始終會(huì)保持經(jīng)常賬戶

5、盈余（經(jīng)過(guò)系列數(shù)學(xué)推導(dǎo)），且在最終穩(wěn)態(tài)狀態(tài)下本國(guó)會(huì)是外國(guó)的債權(quán)國(guó)，即從一開始的均衡狀態(tài)到最終穩(wěn)態(tài)的轉(zhuǎn)移過(guò)程中，本國(guó)經(jīng)常賬戶累計(jì)為正。以上為本章的理論研究部分，實(shí)證研究部分，本章利用216個(gè)國(guó)家和地區(qū)1960-2010年間的跨國(guó)面板數(shù)據(jù)檢驗(yàn)之前理論模型推導(dǎo)出來(lái)的主要結(jié)論：當(dāng)期儲(chǔ)蓄率是當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的凸函數(shù)；當(dāng)期投資率是當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的凹函數(shù)；當(dāng)期凈儲(chǔ)蓄率（經(jīng)常賬戶/GDP）是當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的U型函數(shù)。在控制了以下指標(biāo)的基礎(chǔ)上：人口數(shù)量、人

6、均GDP（2000年不變美元）及其平方項(xiàng)、GDP真實(shí)增長(zhǎng)率及其平方項(xiàng)、本國(guó)貨幣當(dāng)局以及金融機(jī)構(gòu)擁有對(duì)外國(guó)凈資產(chǎn)/GDP、15歲及以下年齡人口占總?cè)丝诒壤?5歲及以上年齡人口占總?cè)丝诒壤?、貿(mào)易依存度（進(jìn)出口總額/GDP）、M2/GDP、國(guó)內(nèi)私人部門借貸/GDP，一系列的回歸結(jié)果（雙向固定效應(yīng)回歸、子樣本回歸、工具變量回歸、動(dòng)態(tài)面板回歸）都支持本文理論模型的主要結(jié)論。最后，作者利用以上回歸分析的結(jié)果對(duì)中國(guó)過(guò)去幾十年的凈儲(chǔ)蓄率進(jìn)行分解，分別

7、計(jì)算出結(jié)構(gòu)性因素和周期性因素的影響。進(jìn)一步的，還將分低位、中位、高位三檔來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)數(shù)年內(nèi)中國(guó)的凈儲(chǔ)蓄率。其中：結(jié)構(gòu)性因素的預(yù)測(cè)是利用中國(guó)過(guò)去十年結(jié)構(gòu)性宏觀指標(biāo)的趨勢(shì)進(jìn)行外延性推測(cè)；周期性因素則根據(jù)已計(jì)算出的歷史周期性因素進(jìn)行低、中、高三檔劃分，并分別代入到對(duì)未來(lái)的三檔預(yù)測(cè)之中。任意一檔預(yù)測(cè)結(jié)果都表明，中國(guó)在中短期內(nèi)仍將因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性因素影響而保持一定規(guī)模的經(jīng)常賬戶盈余，且在短期內(nèi)凈儲(chǔ)蓄率（經(jīng)常賬戶/GDP）呈上升趨勢(shì)。本章內(nèi)容無(wú)論在理論上還

8、是實(shí)證上都在已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新：以往文獻(xiàn)往往默認(rèn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和經(jīng)常賬戶之間是單方向的線性關(guān)系或者干脆不予考慮，本文則首次系統(tǒng)規(guī)范的分析經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)常賬戶之間存在的非線性關(guān)系，理論模型部分清晰的推導(dǎo)出結(jié)論，實(shí)證回歸結(jié)果則穩(wěn)健的驗(yàn)證了以上結(jié)論。
　　如果說(shuō)第二章是基于國(guó)際經(jīng)驗(yàn)而從共性視角來(lái)分析結(jié)構(gòu)性因素（經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等）如何影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)的外部失衡，那么第三章則是在中國(guó)特有的政經(jīng)體制背景下，從地方政府競(jìng)爭(zhēng)的角度對(duì)中國(guó)以低消費(fèi)、高儲(chǔ)蓄為

9、特點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡提出了一個(gè)理論解釋。在一個(gè)政績(jī)考核以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為主的政治錦標(biāo)賽的框架下，各層級(jí)地方政府實(shí)際上就是一個(gè)個(gè)生產(chǎn)型政府。在財(cái)政支出方面，一個(gè)重視生產(chǎn)的地方政府會(huì)更樂(lè)意投資生產(chǎn)屬性的公共品，從而對(duì)非生產(chǎn)性但事關(guān)民生福利的支出項(xiàng)目造成財(cái)政上的投入擠壓。地方政府的生產(chǎn)性屬性越突出，政府部門的儲(chǔ)蓄（投資）傾向也會(huì)越大；另一方面，生產(chǎn)性公共品實(shí)則上是對(duì)企業(yè)部門的一種隱性補(bǔ)貼，因?yàn)樯a(chǎn)性公共品可以提高企業(yè)的產(chǎn)出投入比，從而提升企業(yè)部門的可

10、支配收入，并且進(jìn)一步激勵(lì)企業(yè)部門將更大比例的存余利潤(rùn)用于企業(yè)部分再投資，以上事實(shí)相結(jié)合導(dǎo)致我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)組成中消費(fèi)比例低、儲(chǔ)蓄比例高。經(jīng)常賬戶方面，國(guó)內(nèi)投資可能會(huì)因?yàn)榻鹑谝种苹蛘邍?guó)內(nèi)投資回報(bào)率下降等因素跟不上快速增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄，從而形成凈儲(chǔ)蓄，即國(guó)家層面上的經(jīng)常賬戶盈余。本章內(nèi)容偏于理論研究，作者將在一個(gè)世代交疊（Overlapping Generation Model）模型的基礎(chǔ)上加入地方政府間的政治錦標(biāo)賽這一因素來(lái)刻畫上述過(guò)程。理論

11、模型的主要結(jié)論為：地方政府間政治錦標(biāo)賽的政治激勵(lì)越強(qiáng)，地方上乃至國(guó)家層面上的GDP就會(huì)越大，居民部門儲(chǔ)蓄率會(huì)越小，政府部門和企業(yè)部門各自的儲(chǔ)蓄率會(huì)越大，且國(guó)民總儲(chǔ)蓄率也會(huì)越大，國(guó)民總消費(fèi)率從而會(huì)越?。涣硗?，政治激勵(lì)足夠強(qiáng)時(shí)，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄會(huì)足夠大，另一方面國(guó)內(nèi)的投資環(huán)境（金融摩擦和資本邊際回報(bào)下降等因素）對(duì)國(guó)內(nèi)投資帶來(lái)的瓶頸限制可能會(huì)使得投資增速跟不上儲(chǔ)蓄增速，從而形成凈儲(chǔ)蓄即經(jīng)常賬戶盈余，并且經(jīng)常賬戶余額還會(huì)隨著國(guó)內(nèi)政治激勵(lì)強(qiáng)度的加強(qiáng)而提升

12、。本章對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)做出下面兩項(xiàng)貢獻(xiàn)：
　　第一，解釋了政府經(jīng)濟(jì)政策形成扭曲的一個(gè)成因，于此同時(shí)解釋了國(guó)民儲(chǔ)蓄率、企業(yè)儲(chǔ)蓄率、政府儲(chǔ)蓄率以及國(guó)家凈儲(chǔ)蓄率同時(shí)上升這一現(xiàn)象。
　　第二，進(jìn)一步發(fā)展了政治錦標(biāo)賽理論，通過(guò)一個(gè)理論模型揭示了它對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)帶來(lái)的影響。
　　第四章再次將視角拉大至國(guó)際經(jīng)驗(yàn)層面，跨國(guó)數(shù)據(jù)顯示一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政府稅收能力和政府行為受民眾監(jiān)督程度，三者之間兩兩都呈現(xiàn)出明顯的正相關(guān)性，本章則希望通過(guò)一個(gè)政治經(jīng)

13、濟(jì)學(xué)的理論模型對(duì)以上現(xiàn)象進(jìn)行解釋。具體來(lái)說(shuō)，本章將政府的稅收能力、私人產(chǎn)權(quán)受保護(hù)程度、社會(huì)對(duì)政府部門的監(jiān)督有效程度視為國(guó)家能力的三方面體現(xiàn)，在此基礎(chǔ)上通過(guò)一個(gè)兩期的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)模型將這三種國(guó)家能力內(nèi)生化，即任何一項(xiàng)國(guó)家能力都需要政府投資發(fā)展。主要結(jié)論是以上三種國(guó)家能力為互補(bǔ)關(guān)系，即任意兩種國(guó)家能力的發(fā)展都能激勵(lì)政府投資發(fā)展另一項(xiàng)國(guó)家能力。其主要邏輯在于，以上三種國(guó)家能力對(duì)于當(dāng)權(quán)者而言都是一把雙刃劍，即存在當(dāng)期利益和未來(lái)利益（更大概率不被推

14、翻政權(quán)）的trade-off，而在一定條件下每一項(xiàng)國(guó)家能力都能通過(guò)影響到該政權(quán)未來(lái)被推翻的概率來(lái)影響所謂的“未來(lái)利益”，從而和其它國(guó)家能力形成互補(bǔ)關(guān)系（或者替代關(guān)系，但是本研究主要關(guān)注的是互補(bǔ)關(guān)系）。本章的貢獻(xiàn)主要在于：在已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步的討論和分析了國(guó)家能力這一概念的內(nèi)涵與外延，并將其體現(xiàn)運(yùn)用進(jìn)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)模型當(dāng)中。本章的研究主體雖然是國(guó)家能力的三方面，但是模型結(jié)論卻告訴我們：隨著經(jīng)濟(jì)水平的進(jìn)一步發(fā)展，政府的稅收能力會(huì)相應(yīng)加強(qiáng)，同