我國(guó)煤炭行業(yè)并購(gòu)重組后財(cái)務(wù)管控研究——以冀中能源集團(tuán)為例.pdf

1、能源是世界經(jīng)濟(jì)生存和發(fā)展的重要基礎(chǔ)，任何產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都離不開能源。目前在世界范圍內(nèi)，石油、煤炭和天然氣是一次性能源的主要組成部分，與其他一次性能源相比，煤炭具有明顯的成本優(yōu)勢(shì)。我國(guó)是世界煤炭第一生產(chǎn)大國(guó)和第二出口大國(guó)，煤炭行業(yè)已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的重要基礎(chǔ)。近幾年，出于資源、環(huán)境和安全的制約和可持續(xù)發(fā)展要求，在政府的指導(dǎo)和支持下，我國(guó)煤炭企業(yè)并購(gòu)重組步伐加快，煤炭企業(yè)向區(qū)域化、多元化、大型化發(fā)展。隨著我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的完

2、善，企業(yè)改革的進(jìn)一步深入，我國(guó)集團(tuán)公司正步入快速發(fā)展的階段，集團(tuán)公司的形成是社會(huì)化大生產(chǎn)發(fā)展的必然產(chǎn)物。煤炭行業(yè)作為一個(gè)特殊的行業(yè)，其公司集團(tuán)化的趨勢(shì)不可避免。然而，由于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部構(gòu)成的復(fù)雜性，這導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)管理比一般單體企業(yè)管理更加特殊，在管理主體、管理對(duì)象、管理方式等方面更加復(fù)雜。無(wú)法實(shí)現(xiàn)優(yōu)良整合的并購(gòu)只會(huì)導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模的盲目擴(kuò)大，不但無(wú)法實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的預(yù)期效果，反而會(huì)使企業(yè)陷入困境。
　　在新形勢(shì)下，并購(gòu)重組后的煤炭企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)

3、資源、文化以及財(cái)務(wù)整合是影響企業(yè)做大做強(qiáng)的關(guān)鍵因素，其中如何實(shí)現(xiàn)良好的財(cái)務(wù)控制是企業(yè)集團(tuán)得以正常有序運(yùn)行的核心問(wèn)題。因此，本文選擇以財(cái)務(wù)管控為切入點(diǎn)，以煤炭行業(yè)為研究對(duì)象，在財(cái)務(wù)管控及并購(gòu)重組的相關(guān)基礎(chǔ)理論和文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，研究了目前煤炭行業(yè)的并購(gòu)重組情況以及發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)兼并重組企業(yè)的特點(diǎn)和實(shí)現(xiàn)資源整合特別是財(cái)務(wù)整合進(jìn)行了研究，具體探索了煤炭行業(yè)在并購(gòu)重組背景的財(cái)務(wù)管控問(wèn)題。同時(shí)，以冀中能源集團(tuán)為例，結(jié)合筆者實(shí)際管理經(jīng)驗(yàn)，深入剖析冀中能源集

4、團(tuán)在并購(gòu)重組中的具體操作與實(shí)踐。本文對(duì)冀中能源集團(tuán)財(cái)務(wù)管控的研究對(duì)于面臨同等使命的集團(tuán)公司在實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管控方面具有重要的指導(dǎo)和借鑒意義。同時(shí)，在總結(jié)全文研究成果基礎(chǔ)上將冀中能源集團(tuán)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與方法提升并拓展到全行業(yè)，對(duì)我國(guó)煤炭行業(yè)并購(gòu)重組后的資源整合特別是財(cái)務(wù)整合提出重要的有參考價(jià)值的對(duì)策。
　　本文主要通過(guò)規(guī)范研究和實(shí)踐驗(yàn)證的方法對(duì)中國(guó)煤炭行業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)管控的做法和成效進(jìn)行總結(jié)和分析。首先對(duì)財(cái)務(wù)管控和并購(gòu)重組的相關(guān)理論進(jìn)行回顧，

5、對(duì)國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀進(jìn)行綜述。然后對(duì)煤炭行業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析，最后以冀中能源集團(tuán)為實(shí)際案例對(duì)煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)管控動(dòng)因和實(shí)踐進(jìn)行具體深入的探究，對(duì)國(guó)有煤炭企業(yè)兼并重組背景下的財(cái)務(wù)管控成功實(shí)施的路徑和條件進(jìn)行分析闡述。在我國(guó)改革開放和經(jīng)濟(jì)體制改革的浪潮中，煤炭行業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷十分曲折的歷程。在新的經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)環(huán)境下研究煤炭行業(yè)的并購(gòu)重組和財(cái)務(wù)整合，無(wú)疑對(duì)于學(xué)術(shù)研究來(lái)說(shuō)是一個(gè)嶄新的視角。通過(guò)理論與實(shí)踐相結(jié)合，運(yùn)用實(shí)際案例的分析驗(yàn)證了某些理論觀

6、點(diǎn)，同時(shí)針對(duì)我國(guó)的特色，發(fā)展了相關(guān)理論。
　　筆者結(jié)合冀中能源集團(tuán)的實(shí)踐，提出在兼并重組背景下，財(cái)務(wù)管控模式取決于集團(tuán)管控模式?；趹?zhàn)略的協(xié)同和母子公司兩級(jí)積極性的調(diào)動(dòng)，采用混合財(cái)務(wù)管控模式可能是大多企業(yè)的必然選擇。重組形成的國(guó)有大型集團(tuán)面臨著先有子后有爹的尷尬，加之各子公司長(zhǎng)期獨(dú)自運(yùn)轉(zhuǎn)，形成了自己的企業(yè)文化、管理理念，集團(tuán)管控會(huì)面臨一時(shí)無(wú)從下手的難題。集團(tuán)公司存在的價(jià)值在于，兼并重組后產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)應(yīng)大于因?qū)哟卧黾印⑿式档蛯?dǎo)致

7、的費(fèi)用增加;另外，能辦成子公司過(guò)來(lái)想辦而辦不成事情。這就必須選擇財(cái)務(wù)管控作為突破口，解決財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱和現(xiàn)金流控制問(wèn)題，把科學(xué)決策和風(fēng)險(xiǎn)控制落在實(shí)處。因此，財(cái)務(wù)管控核心是能夠及時(shí)提供真實(shí)、惟一的財(cái)務(wù)信息，對(duì)投資活動(dòng)實(shí)現(xiàn)有效控制、支撐公司戰(zhàn)略，現(xiàn)金流在集聚的前提下做到收支有序。
　　在深入研究的基礎(chǔ)上，本文結(jié)合實(shí)際操作，提煉出對(duì)于實(shí)踐具有重要指導(dǎo)意義的意見。首先，提出財(cái)務(wù)管控成功的條件，這有助于提高公司管理層對(duì)此的認(rèn)識(shí)，并做出相應(yīng)安

8、排，為財(cái)務(wù)管控的順利實(shí)施創(chuàng)造條件;其次，提出“先人后事，先監(jiān)后管，先財(cái)務(wù)后業(yè)務(wù)，信息先行”的財(cái)務(wù)管控實(shí)現(xiàn)的設(shè)計(jì)思路，既保證了原業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行，又避免了在信息不對(duì)稱情況下的盲目決策;再次，提出財(cái)務(wù)整合方案的確定和時(shí)機(jī)的選擇充滿不確定性，“業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，就高不就低;實(shí)施進(jìn)度，就快不就慢;非高低快慢事項(xiàng)，可多方案”的指導(dǎo)思想有助于決策方案的確定。最后，提出應(yīng)在兼并重組宣布后的30天內(nèi)啟動(dòng)的見解，有利抓住時(shí)機(jī)，堅(jiān)定信心。
　　為保持公司的健康