EVA與企業(yè)價值的相關(guān)性研究——基于信息技術(shù)類上市公司的數(shù)據(jù).pdf

1、企業(yè)價值研究一直是當前財務(wù)管理工作者研究的一個重要的問題。隨著知識經(jīng)濟的到來，信息技術(shù)迅猛發(fā)展，企業(yè)面臨的諸如競爭環(huán)境、盈利模式及風(fēng)險障礙等都發(fā)生了巨大的變化。由于企業(yè)價值包括的內(nèi)容不斷增加，使得對其價值評估變得更加困難。這種情況在信息技術(shù)行業(yè)中顯得更加突出。而傳統(tǒng)的財務(wù)管理理論一直以每股收益、凈資產(chǎn)收益率、凈利潤等會計指標作為評估上市公司價值的標準。這些評估指標隨著經(jīng)營環(huán)境的變化而不能很好地反映信息技術(shù)公司的企業(yè)價值，因此尋求科學(xué)、公

2、允、準確的企業(yè)價值評估方法迫在眉睫。 經(jīng)濟增加值(EVA)作為一種在西方發(fā)達國家十分流行的評估指標，在評估信息技術(shù)公司的企業(yè)價值時與傳統(tǒng)價值評估方法相比具有獨特的優(yōu)勢。但我國資本市場與西方發(fā)達國家相比，存在很大的區(qū)別。EVA理論在我國是否適用，與其它價值評估指標相比，EVA指標是否更能準確地反映我國信息技術(shù)上市公司的價值以及如何利用EVA理論來幫助提升我國信息技術(shù)公司的企業(yè)價值，便是本文研究的重點。 本文在分析了傳統(tǒng)價值

3、評估方法在信息技術(shù)公司價值評估中的適用性后，認為傳統(tǒng)的企業(yè)價值評估方法并不能很好地評估信息技術(shù)公司的企業(yè)價值。為此，引入了EVA理論。在具體研究過程中本文選取了71家在深滬兩市上市的所有信息技術(shù)行業(yè)公司為樣本，通過回歸分析探討EVA與信息技術(shù)行業(yè)企業(yè)價值的相關(guān)性并對我國上市公司采用EVA指標體系進行價值評估的相關(guān)性進行解釋。最后得出研究結(jié)論，證明EVA較傳統(tǒng)指標更能解釋我國上市公司的企業(yè)價值。 通過研究，本文得出了以下結(jié)論：LE