我國開放式基金規(guī)模對其績效及行為的影響分析.pdf

1、本文具體考慮基金在基金規(guī)模增長后，是繼續(xù)投資于原有的股票投資組合，還是投資于新的股票，又或者基金家族發(fā)行新的基金這樣的角度從數(shù)量關(guān)系上研究了中國開放式基金和基金家族規(guī)模增長對其行為的影響。本文的結(jié)構(gòu)如下：
　　 第一章是文章的導論部分，對研究背景、研究意義、國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀，以及本文的創(chuàng)新與不足作了簡要的介紹。
　　 第二章首先介紹了我國開放式基金的發(fā)展現(xiàn)狀，然后從宏觀和微觀層面上對影響開放式基金規(guī)模的因素進行分析。

2、r>　　 第三章對開放式基金規(guī)模與績效之間是否存在相關(guān)關(guān)系進行了實證研究。論文利用微觀經(jīng)濟學中的規(guī)模經(jīng)濟理論，運用二次函數(shù)對基金規(guī)模和績效建立數(shù)量模型，并利用基金資產(chǎn)凈值和收益率的面板數(shù)據(jù)實證檢驗了基金規(guī)模與績效之間的相關(guān)關(guān)系。結(jié)果表明，目前我國的股票型開放式基金的規(guī)模與績效之間存在顯著的二次相關(guān)關(guān)系。
　　 第四章對開放式基金規(guī)模對其行為的影響進行了實證研究。論文利用橫截面數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)規(guī)模更大的基金并沒有表現(xiàn)出他們有更多更好的

3、投資策略，而基金持有單只股票股權(quán)最大值隨著基金資產(chǎn)凈值的增加而快速增加。利用面板數(shù)據(jù)，我們研究了基金資產(chǎn)凈值增長對其投資行為的具體影響，發(fā)現(xiàn)基金資產(chǎn)規(guī)模增加會使其增加持有股票股權(quán)，但當其持有股權(quán)達到一個比較大的值時，基金會通過增加持股只數(shù)來避免高所有者成本。此外，還給出了基金資產(chǎn)凈值增長和基金持有股票股權(quán)之間的實證關(guān)系。
　　 第五章對基金家族規(guī)模對其行為的影響進行了實證研究。論文從橫截面數(shù)據(jù)上發(fā)現(xiàn)基金家族成員個數(shù)隨著資產(chǎn)凈值的