我國開放式基金業(yè)績的實證分析.pdf

1、目的:隨著中國第一只開放式基金——華安創(chuàng)新的設(shè)立,開放式基金開始登上了歷史舞臺.截至2004年3月,在短短不到三年的時間里,中國開放式基金的數(shù)目已經(jīng)達(dá)到70只.開放式基作為一種新型的投資工具,已經(jīng)被廣大投資者所了解并開始接受,并擁有廣闊的發(fā)展空間.但同時我們也看到,同迅速發(fā)展的開放式基金市場相比,有關(guān)基金業(yè)績評價的研究在中國的發(fā)展卻相對滯后.開放式基金在我國的發(fā)展屬于剛剛起步階段,基金業(yè)績評價研究是促進(jìn)基金業(yè)健康發(fā)展的重要環(huán)節(jié).基金業(yè)績

2、評價研究無論對投資者、基金管理公司,還是市場監(jiān)管部門都具有非常重要的意義.該文對傳統(tǒng)業(yè)績評價指標(biāo)進(jìn)行挑選,選擇適合中國開放式基金業(yè)績研究的指標(biāo),利用統(tǒng)計專業(yè)知識,主要從基金面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險、非系統(tǒng)性風(fēng)險、基金管理人的選股擇時能力以及分散風(fēng)險能力等方面對我國開放式基金進(jìn)行實證分析和評價.實證結(jié)果表明:開放式基金雖然普遍采取積極的經(jīng)營策略,能夠獲得高于無風(fēng)險利率的收益,但絕大多數(shù)開放式基金卻不能顯著地戰(zhàn)勝市場;開放式基金的收益風(fēng)險主要來自于