縱向并購(gòu)的戰(zhàn)略成本研究.pdf

1、縱向并購(gòu)是企業(yè)進(jìn)行資源整合和實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張的重要途徑之一，它有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；有效地降低企業(yè)的交易費(fèi)用，從而增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。近年來(lái)由于原材料價(jià)格上漲，很多企業(yè)都想通過(guò)縱向整合資源來(lái)保持原來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)，因此新形勢(shì)下縱向并購(gòu)正在興起。 但是縱向并購(gòu)作為企業(yè)外部擴(kuò)張的一種方式，常被簡(jiǎn)單地視為“低成本”擴(kuò)張，企業(yè)由于缺乏對(duì)并購(gòu)戰(zhàn)略成本構(gòu)成的全面理解和把握，常常使并購(gòu)成本被低估，并購(gòu)計(jì)劃的決策過(guò)于樂(lè)觀，最終導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)的低效甚至

2、失敗。因此系統(tǒng)地研究企業(yè)縱向并購(gòu)的戰(zhàn)略成本對(duì)于企業(yè)正確合理地開(kāi)展縱向并購(gòu)具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。 本文運(yùn)用成本動(dòng)因理論和戰(zhàn)略成本管理理論將企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)劃分為三個(gè)不同的階段，分階段地對(duì)可能發(fā)生的各項(xiàng)成本費(fèi)用進(jìn)行了較為系統(tǒng)的分析：將并購(gòu)計(jì)劃階段發(fā)生的成本分為縱向并購(gòu)戰(zhàn)略制定成本、目標(biāo)企業(yè)選擇成本、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)成本；將并購(gòu)實(shí)施階段發(fā)生的成本分為目標(biāo)企業(yè)購(gòu)買成本、不同支付方式和融資方式所帶來(lái)的成本；將并購(gòu)整合階段發(fā)生的成本分為組織整合